研报掘金丨东吴证券：维持中国人寿“买入”评级，上半年归母净利同比增超2倍

东吴证券研报指出，中国人寿持续深化资产负债联动，上半年归母净利润同比增长超2倍。2026H1公司归母净利润预计为1289-1371亿元，同比增长215%-235%。以此计算，2026Q2公司归母净利润1094-1176亿元，同比增长802%-870%。认为上半年业绩大幅增长主要受投资收益提升带动。展望长期趋势，继续看好公司作为寿险龙头在银保渠道进一步强化报行合一、分红险转型持续推进背景下的竞争优势，预计伴随资负匹配进一步加强，公司长期经营质地将继续改善。继续看好公司作为行业龙头的竞争优势，当前A、H股市值分别对应2026EPEV0.7x、0.5x，PB1.6x、1.1x，以2025年度分红计算的股息率分别为2.2%、3.4%，维持“买入”评级。