港股“AI制药第一股”近日再传捷报，英矽智能与康哲药业在中枢神经系统（CNS）药物研发领域达成深度战略合作。根据协议，双方将整合英矽智能的AI技术平台与康哲药业在CNS领域的临床开发及商业化资源，共同推进创新药物研发进程。此次合作中，英矽智能最高可获得12亿元里程碑付款及后续销售分成，标志着AI制药技术正式进入商业化价值兑现阶段。
这已是双方年内第二次携手。今年2月，两家公司已就至少两个研发项目展开合作，英矽智能每个项目可获得数千万港元研发支持。此次将合作范围聚焦于CNS领域，既体现康哲药业对该技术平台的持续认可，也反映出AI制药从工具提供向专项解决方案升级的趋势。值得注意的是，CNS领域因疾病机制复杂、临床试验失败率高，长期被视为药物研发的“高风险区”。
财务数据为这场合作增添了注脚。英矽智能最新业绩预告显示，2026年上半年预计实现收入1.025亿至1.065亿美元，同比激增272.7%至287.3%；净利润达3350万至3950万美元，成功实现扭亏为盈。公司方面表示，业绩增长主要源于技术授权、联合开发及研究合作收入的显著提升，同时得益于运营效率的系统性优化。这种从技术输出到商业回报的转化路径，为AI制药行业提供了可参考的盈利模式。
尽管数据亮眼，挑战依然存在。12亿元里程碑付款存在不确定性，需依赖后续研发节点达成；CNS领域特有的临床失败风险，AI技术虽能提升化合物筛选效率，却无法完全规避药物开发本质风险。当前盈利主要依赖授权与合作收入，这类模式的可持续性高度取决于项目推进节奏及新客户拓展能力。
行业观察人士指出，英矽智能的突破性在于证明了AI制药技术具备真实商业价值。过去五年，全球AI制药领域融资超百亿美元，但多数企业仍停留在技术验证阶段。此次从亏损到盈利的跨越，不仅验证了技术落地的可能性，更可能推动资本重新评估该领域的投资逻辑。随着更多药企将AI纳入研发体系，技术提供商与制药企业的合作模式或将迎来深度变革。
