特斯拉最新发布的财报显示，尽管二季度营收达到282.39亿美元，同比增长26%，创下历史新高，且过去12个月营收首次突破千亿美元大关，但营业利润却大幅下滑至3.98亿美元，同比暴跌57%。运营利润率从一年前的4.1%压缩至1.4%，调整后每股收益仅为0.33美元，远低于市场预期的0.53美元。受此影响，公司盘后股价下跌超过4%。
本季度特斯拉交付量达48万辆，同比增长25%，远超市场预期的40.7万辆，这也是公司两年来首次实现销量同比增长。然而，这种"以价换量"的策略导致利润空间被严重压缩。汽车业务营收增长23%至205.2亿美元，但剔除监管积分后的汽车毛利率仅16.3%，显示出降价促销对盈利能力的冲击。
公司在未来技术领域的巨额投入进一步加剧了利润压力。当季运营开支同比增长47%至43.5亿美元，资本开支更是暴增142%至57.9亿美元，这些资金全部投向AI基础设施、Robotaxi自动驾驶出租车和Optimus人形机器人等前沿领域。虽然这些投入属于战略性布局，但在短期内对财务报表造成了显著影响。
与行业对手相比，特斯拉的盈利能力明显落后。本季度运营利润率仅1.4%，远低于丰田的6.8%和通用的8.6%。尽管电动车销量接近50万辆，但利润水平却不及传统燃油车企业，这种反差引发市场对特斯拉商业模式的质疑。
在分析师电话会议上，马斯克对传统电动车业务表现冷淡，转而重点介绍未来业务进展。他透露Robotaxi服务正以每周超10%的速度扩张，无监督自动驾驶服务已覆盖达拉斯、休斯顿，本月刚进入迈阿密市场。无方向盘的Cybercab车型已在奥斯汀公开道路测试，下一步计划在德州超级工厂实现员工接送自动化。
马斯克特别强调安全标准，表示"完全自动驾驶系统哪怕发生一起普通事故，受到的关注度也会超过全美每年三四万起普通车祸死亡事件"。但他同时承认，Robotaxi业务要到2027年才能产生实质性收入，暗示公司需要继续承受长期投入带来的财务压力。
