在半导体行业，一场围绕CPU的算力争夺战正愈演愈烈。英特尔、AMD和英伟达三大巨头纷纷加大投入，试图在这片新战场占据主导地位。曾经GPU主导的算力格局，正随着代理式AI的兴起而发生转变，CPU的重要性日益凸显。
英特尔近期公布的财报显示，其数据中心与AI事业部（DCAI）表现亮眼，第二季度实现营收63亿美元，同比增长59%，远超公司整体增速。这一成绩的取得，主要得益于服务器CPU需求的强劲复苏。代理式AI的爆发带动了服务器CPU市场的繁荣，英特尔借此签署了多项长期采购合同，期限从3年到5年不等，部分合同还包含量价承诺。英特尔首席执行官陈立武直言：“在数据中心领域，CPU需求正在飙升，甚至超过了我们的供应能力。”
需求的激增让英特尔在定价上掌握了更多主动权。本月早些时候，英特尔确认上调了部分消费级和服务器CPU的价格，消费级处理器涨幅在30至50美元之间，数据中心级产品涨幅更高，达到数百甚至上千美元。公司解释称，这一调整是基于对供应链和相关成本的定期监控。投行Wedbush分析认为，鉴于服务器CPU供应持续短缺，英特尔仍有上调价格的空间，且不会对需求造成明显影响。
在这场CPU争夺战中，英特尔并非孤军奋战。英伟达和AMD也在积极布局，试图分一杯羹。英伟达近日披露了Vera Rubin平台的实测数据，其中Vera CPU成为焦点。英伟达强调，这款CPU专为智能体时代设计，其定制化Olympus核心在单线程性能、核心间带宽和内存延迟方面表现优异，相比AMD等竞争对手的Chiplet设计具有明显优势。
然而，AMD迅速发起反击。在年度旗舰AI大会上，AMD将最新款第六代服务器CPU“Venice”与Vera CPU进行对比，声称“Venice”的吞吐性能达到Vera的2.2倍，每核性能在未做优化的情况下就领先20%。AMD还预计，到2030年，传统数据中心CPU市场规模将达到2200亿美元，而其参与竞争的市场总规模将高达2万亿美元。
对于英伟达和AMD的技术路线之争，美银分析师Vivek Arya指出，投资者最关注的是人工智能对单核频率和核心数量的需求。英伟达主张降低工具调用和任务切换的延迟，而AMD则更看重并发和整机架吞吐能力，计划通过增加核心和线程来提升性能。
与英伟达和AMD的技术竞争不同，英特尔选择了扩大产能的策略。公司宣布将2026年全年的资本支出计划从180亿美元上调至200亿美元，其中约57亿美元将用于扩大基于Intel 3制程的至强6及下一代至强处理器的制造产能。
随着三大巨头的激烈竞争，CPU市场格局正在发生变化。机构预测，到2030年，商用ARM CPU将占服务器CPU收入的36%，而英特尔的市场份额预计将从41%下降到24%，AMD的市场份额则将稳定在25%到27%之间。
行业对CPU需求的乐观态度也得到了多项研究的支持。佐治亚理工与英特尔的联合研究显示，在5项Agent任务测试中，CPU运行时间均占任务一半以上。TrendForce预计，Agent时代CPU与GPU的配比将从1:4至1:8向1:1至1:2转变。中信证券则认为，1:1至1:2的配比只是起点，乐观情形下，CPU与GPU配比将达到8:1，远期市场规模有望超过2万亿美元，远超当前GPU市场规模。在这一背景下，2026年也将成为国产CPU加速渗透的关键一年，预计其在国内商业市场的渗透率将从个位数迅速提升至两位数。
