近期，光通信行业在资本市场波动中展现出强劲韧性，以中际旭创、新易盛、天孚通信为代表的龙头企业通过一系列经营动作，向市场传递出对行业长期发展的坚定信心。从股份回购到产能扩张，从订单增长到技术突破，三大厂商的布局印证了人工智能算力需求持续攀升背景下光互连赛道的确定性机遇。
中际旭创7月28日披露的董事长回购提议引发市场关注。公司拟以40亿至80亿元自有资金通过集中竞价方式回购股份，用于股权激励或员工持股计划。这一举措被视为管理层对公司价值的高度认可。在当日举行的投资者交流会上，公司管理层透露，当前光模块行业需求持续旺盛，1.6T产品虽面临交付压力，但仅有少数厂商具备量产能力，且产品均价显著高于市场传言。更值得关注的是，公司客户订单已覆盖至2027年，部分重点客户甚至给出2028年新产品指引，显示出行业需求的持续性。
面对原材料供应紧张的行业共性问题，中际旭创通过多维度策略强化供应链保障。公司不仅与核心供应商签订长期协议、锁定新增产能，还通过股权投资等方式深化合作。据透露，随着供应链优化措施逐步落地，下半年物料供应紧张局面有望缓解，出货量将迎来显著提升。在技术演进方向上，公司判断光连接在数据中心资本开支中的占比将持续提高，应用场景将从交换机互联向服务器、网卡等更多领域延伸。
新易盛的经营数据同样印证了行业景气度。公司预计上半年净利润同比增长77.56%至102.93%，主要得益于高速光模块需求激增和高端产品占比提升。针对市场关于1.6T订单的猜测，公司明确表示产品需求端未发生任何变化，下半年订单交付仍将保持快速增长态势。在产能建设方面，公司依托成都和泰国两大基地推进布局，已提前锁定核心元器件供应资源，确保高端产品交付能力。技术储备上，公司在LPO、CPO等多条下一代算力互联技术路线上同步推进，相关产品已进入客户送样测试阶段。
天孚通信则从产业逻辑层面阐述了光互连赛道的确定性。公司董事会秘书指出，随着单颗GPU算力提升和集群规模扩大，数据中心对光互连的带宽和时延要求日益严苛，这直接推动了行业技术迭代和需求增长。当前公司订单充裕，制约交付的主要因素来自上游高速光芯片供应。不过随着芯片供应从下半年开始逐步改善，产能利用率有望持续提升。在技术布局上，公司1.6T光引擎已实现规模化量产，为CPO配套的FAU和ELS产品进入交付阶段，苏州、江西、泰国三大基地的建设将为后续业务扩张提供支撑。
行业分析师认为，光通信作为AI硬件基础设施中增长最陡峭的细分领域，其发展轨迹与全球AI资本开支高度契合。随着光互连技术向存储、LPU等新场景渗透，行业长期成长空间持续打开。当前头部企业在订单能见度、技术储备和产能布局上的领先优势，将使其在行业上行周期中持续受益。
