研报掘金丨国海证券：维持神火股份“买入”评级，电解铝行业中长期供需格局好

国海证券研报指出，神火股份电解铝盈利大幅提升，煤炭业绩修复。2026年上半年公司实现归母净利润47.8亿元，同比+151.06%；Q2归母净利润24.92亿元，环比+8.82%，同比+108.3%。2026年上半年业绩同比增长主要由于煤炭、电解铝产品售价同比上涨，而主要原材料氧化铝价格同比下降，公司两大主业盈利能力均有大幅增强。电解铝行业中长期供需格局好，公司产能处于新疆及云南，成本优势突出，维持“买入”评级。