研报掘金丨国投证券：维持宁德时代“买入-A”评级，动储持续高景气，高分红回购提振信心

国投证券研报指出，动储持续高景气，宁德时代高分红回购提振信心。2026H1公司实现营业收入2769 亿元，同比+55%；实现归母净利润433 亿元，同比+42%。动力储能双向高增，全球份额突破。储能业务海内外项目持续落地，签署60GWh钠离子储能合作，落地2GWh 大型储能项目；量产587Ah 储能电芯、9MWh TENER Stack 等产品，跻身全球储能系统集成商第一梯队，动储业务依托技术与渠道优势双向扩容。持续延伸电动化场景布局，发力船舶航运、低空eVTOL、AI 数据中心等新兴领域，多款飞行器取得取证突破。加大分红回购，夯实股东回报。考虑到公司动力储能双向高增，创新能力引领市场，供应链整合管理能力出众，维持“买入-A”的投资评级，12个月目标价为520元，相当于2026年24倍的动态市盈率。