亚马逊在最新公布的财报中展现出强劲增长势头，得益于AI基础设施需求的爆发式增长，其云计算业务AWS迎来18个季度以来最快增速。公司管理层透露，尽管计划在未来两年投入2200亿美元扩大算力储备，仍难以完全满足市场需求。财报显示，2026年第二季度亚马逊总营收达2006亿美元，同比增长20%；营业利润同比增长43%至275亿美元，其中AWS业务表现尤为突出。
作为核心利润引擎，AWS单季营收突破422亿美元，同比增速达36.7%，营业利润率攀升至39%。该业务已连续五个季度加速增长，季度环比新增收入超46亿美元，创历史最大增幅。公司总裁安迪·贾西在电话会议中强调，当前在手订单规模达4960亿美元，同比呈现三位数增长。若以年化营收计算，AWS当前规模已相当于《财富》500强第24位企业。
AI技术变现能力成为财报亮点。亚马逊芯片业务年化营收突破250亿美元，AI相关服务营收环比激增后也跨过250亿美元门槛，两项业务均实现三位数增长。贾西指出，AI训练后的强化学习工具主要运行在CPU而非专用加速器上，这使得搭载自研Graviton芯片的AWS服务获得显著优势，其性价比较竞争对手高出30%-40%。这种技术优势推动AWS核心业务与AI服务形成良性互动，共同构成营收增长双引擎。
面对持续攀升的算力需求，亚马逊将2026年资本支出预期从2000亿美元上调至2200亿美元。贾西坦言，即便如此大规模投入，仍无法完全满足2026年市场需求，预计2027年供需缺口仍将存在。公司财务数据显示，二季度资本支出达531亿美元，主要用于数据中心建设和AI基础设施部署。首席财务官布莱恩解释，内存成本上涨是上调支出预期的主要原因，但公司对投资回报率充满信心。
在投资回报模型方面，亚马逊将基础设施分为两类：使用寿命超30年的数据中心，以及平均5-6年更新周期的服务器和网络设备。贾西透露，服务器类投资通常在三年内实现收支平衡，随后产生持续现金流；数据中心则可通过多代服务器更新实现长期收益。他特别指出，AI业务的利润率轨迹与核心业务早期阶段相似，但发展速度更快，这增强了管理层对万亿营收目标的信心。
自研芯片战略取得重大突破。除Graviton处理器被前1000大客户中98%采用外，专为AI设计的Trainium芯片已获得Anthropic和OpenAI等头部企业的多年期、多吉瓦级采购承诺。贾西在问答环节透露，公司正在考虑向第三方直接销售Trainium芯片，目前正与多家客户进行相关谈判。这种"芯片外供"策略若能实施，将开辟新的收入增长点。
传统零售业务保持稳健增长。二季度广告业务营收达198亿美元，同比增长26%；生鲜配送领域取得突破性进展，全美2300个城市实现易腐品当日达服务。数据显示，包含生鲜的当日达订单商品数量是普通订单的三倍，月度活跃生鲜客户数较年初增长50%。公司通过"超低价+极速达"策略，在食品杂货市场确立领先地位，现已成为美国第二大食品零售商。
在应用层创新方面，亚马逊推出多项AI驱动服务。智能工作助手Amazon Quick已被宝马、3M等企业采用，新发布的AWS Continuum服务可利用大模型自动检测和修复代码漏洞。贾西特别强调，尽管没有自建前沿大模型，但通过Bedrock平台集成多个领先模型，AWS仍能保持竞争优势。他预测未来将有至少六个性能相当的模型入驻Bedrock，其中包括亚马逊自研模型。
