北美四大云厂商AI投资维持强劲，南方基金旗下通信ETF南方(159511)标的指数涨超7.5%，机构坚定看好AI算力链投资机会

格隆汇8月4日｜科技股情绪回暖，通信板块全线飙升，截至14:10，通信ETF南方(159511)标的指数涨超7.5%，换手率12.76%，近5个交易日获得资金净流入。

消息面上，北美云厂商披露2Q26财报并更新资本开支指引：1）谷歌将2026年资本开支指引由1800-1900亿美元上调至1950-2050亿美元，并预计2027年资本开支仍将显著增长；2）meta将26年全年资本开支指引由1250-1450亿美元调整至1300-1450亿美元；3）亚马逊将26年全年资本开支计划由约2000亿美金上修至2200亿美金。

机构认为，北美四大云厂商2026年二季度资本开支维持高速增长，谷歌、亚马逊等厂商进一步上修2026全年指引，其中亚马逊AWS营收、营业利润率、Backlog均超预期。亚马逊CEO Andy表示服务器与网络设备投资盈亏平衡点“不到三年”，正面回应AI投入ROI的关键问题，AI投入—回报的良性循环已经初步形成，大幅减缓市场对于AI Capex巨额投入可持续性的担忧。在云厂商业绩不断印证AI对业务增长驱动的背景下，AI集群规模将进一步扩张，光互联作为集群网络的重要环节，将在GPU配比提升、端口速率升级和“光进铜退”三重因素下持续高速增长，看好光通信板块中长期景气度。

华泰证券认为，北美云厂商AI资本开支扩张趋势并未改变，本轮板块大幅调整更多源于交易和情绪层面，坚定看好AI算力链投资机会。

通信ETF南方(159511)跟踪中证通信服务指数，涵盖光模块、通信设备、卫星互联网、算力基础设施等核心标的，场外联接(A：020704；C：020705)。