SpaceX近日公布了其上市后的首份季度财报，数据显示公司二季度营收实现强劲增长，达到78.14亿美元，同比增幅高达92%，远超市场预期的69亿美元。尽管运营亏损1.43亿美元，但较去年同期的9.7亿美元已有显著改善，每股亏损0.09美元也优于分析师预期的0.26美元。财报发布后，公司股价当日上涨9.43%，收于125.33美元，市值攀升至1.65万亿美元。
作为SpaceX的核心业务，以星链为代表的网络连接服务继续保持领先地位，二季度贡献营收42.9亿美元，同比增长66%，超出市场预期的38.3亿美元。截至二季度末，星链全球用户规模突破1200万，较去年同期翻倍增长，季度新增用户170万，用户平均收入（ARPU）稳定在66美元。该业务成为公司唯一实现盈利的板块，运营利润达16.6亿美元。
太空发射业务表现稳健，二季度营收9.62亿美元，同比增长29%。上半年累计完成78次发射任务，向轨道输送载荷1041吨，继续巩固其全球商业发射市场的领先地位。与此同时，AI业务成为公司新的增长引擎，二季度营收同比激增247%至25.6亿美元，高于预期的21.8亿美元。算力容量从一季度的1.0GW提升至1.4GW，累计合约销售额突破141亿美元。
值得注意的是，AI业务的大规模扩张也带来显著成本压力。二季度资本支出高达183.7亿美元，远超预期的132亿美元，其中158.3亿美元用于AI基础设施建设。上半年AI相关资本开支累计达235.5亿美元，较去年同期的33.2亿美元增长逾6倍。市场普遍预计，公司全年资本支出可能突破450亿美元。尽管该业务当前运营亏损12.6亿美元，但管理层表示剔除非经常性因素后，可实现11亿美元调整后EBITDA盈利。
公司首席财务官布雷特·约翰森在财报电话会议中强调，所有业务板块均呈现增长态势，并通过AI算力合作协议有效提升了利润率。截至二季度末，公司持有现金及可交易证券约1000亿美元，在手订单规模达475亿美元，为后续发展提供了充足资金保障。不过，盘后股价一度下跌近7%，反映出投资者对AI业务长期回报率的担忧。
自今年6月12日上市以来，SpaceX股价表现曾推动马斯克个人财富突破1万亿美元，使其成为全球首位万亿富豪。但进入7月后，受股价调整及特斯拉股价下跌影响，其财富明显缩水。据福布斯统计，马斯克7月账面财富减少约3630亿美元，净资产回落至约6900亿美元，但仍保持全球首富地位。
当前，SpaceX正加速向"航天+卫星互联网+AI基础设施"三位一体的科技巨头转型。市场分析认为，如何平衡业务扩张与资本投入效率，将成为评估其长期投资价值的关键指标。随着星链用户规模突破千万级、AI算力需求持续攀升，这家商业航天领域的领军企业正面临新的发展机遇与挑战。
