大行评级丨高盛：信达生物上半年产品收入增长强劲，目标价升至111.68港元

高盛发表研报指，信达生物上半年产品收入超过82亿元，同比增长55%；第二季度产品收入超过43亿元，同比增长约60%，胜过该行预测的41亿元，反映商业化动能持续加快。该行认为信达生物正朝着2027年200亿元的销售目标稳步迈进，目前预测该公司今明两年收入将达到177亿及231亿元，估算核心产品玛仕度肽(Mazdutide)销售额超过7亿元，占整体产品销售约16%，相信今年将是Mazdutide在中国仿制药获批延后下的关键额外销售窗口，明年销售额可增至40亿至50亿元。短期内，高盛憧憬生物相似药集中采购、销售费用趋势、海外研发投入及BD收入将成为推动盈利表现的关键因素，以现金流折现率计，目标价由107.04港元上调至111.68港元，维持“买入”评级。