近期，全球光通信产业链企业普遍反馈订单形势向好，部分企业产能排期已延伸至2027年甚至2028年。从国内光模块、光器件制造商到海外行业龙头，均出现产能紧张与客户长期锁定产能的现象。这一趋势背后，下游云计算厂商持续加码人工智能数据中心建设，成为推动高速光通信需求激增的核心动力。
炬光科技在业绩说明会上披露，其NPO/CPO相关微光学产品及高通道V型槽产品上半年新增多家客户，部分产品完成批量验证后订单量显著增长。公司已与某重要客户签署技术许可协议并启动执行，现有产能被客户订单及未来需求规划提前锁定，业务正从客户验证阶段转向规模化生产。
中际旭创在电话会议中透露，当前客户订单已覆盖2026年全年，部分订单甚至延伸至2027年，交付计划细化至月度。公司对2027年市场持乐观态度，预计800G、1.6T、2.4T及NPO等产品需求将保持强劲增长，增速显著。新易盛在机构调研中同样表示，下半年订单交付将持续快速增长，行业景气度维持高位，2027年订单能见度较高。
东山精密指出，随着高端光模块市场需求旺盛，客户订单充足，整体出货规模有望稳步提升。海外厂商方面，Coherent Corp宣布客户订单已排至2028年，需求能见度极高，并设定2027财年末单季营收突破30亿美元的目标。Lumentum总裁兼CEO迈克尔·赫尔斯顿也表示，公司订单同样排至2028年，主要因连接GPU集群的组件需求增速远超供应能力。
驱动这一轮订单增长的核心因素在于AI产业持续高景气。云计算厂商为扩建算力基础设施，纷纷上调资本开支计划。摩根士丹利报告显示，亚马逊将2026财年资本开支从2000亿美元上调至2200亿美元，谷歌将指引区间从1800亿至1900亿美元提升至1950亿至2050亿美元，meta则将资本开支下限从1250亿美元上调至1300亿美元。该机构预测，2027年全球云资本开支可能达1.4万亿美元，高于市场一致预期的1.2万亿美元。
中信证券通信行业首席分析师李赫然认为，谷歌、亚马逊等厂商上调资本开支指引，表明AI投入已形成良性循环。随着AI集群规模扩大，光互联作为网络核心环节，将在GPU配比提升、端口速率升级及“光进铜退”趋势下持续高速增长，光通信板块中长期景气度值得期待。
对于行业景气度持续时间，机构观点存在一定差异。中信建投认为，未来五年光通信行业将保持高增长，AI算力产业链已进入下游需求倒逼上游产能的爆发期。广发证券通信行业首席分析师韩东则指出，光模块市场供不应求局面至少将持续至2028年，2026年至2027年行业景气度尤为突出。
