近期，磷化铟概念在资本市场持续升温，相关个股表现活跃。8月18日，宿迁联盛（603065.SH）股价涨停，有研新材（600206.SH）、三安光电（600703.SH）、博杰股份（002975.SZ）、云南锗业（002428.SZ）、兴业科技（002674.SZ）等公司涨幅位居前列。这一行情背后，是磷化铟材料市场供需格局的显著变化。
据行业消息，磷化铟（InP）基板与外延片目前面临严重供不应求的局面。市场预测显示，第四季度该材料价格涨幅将超过10%，创下历史最大单次涨幅。这一涨价趋势并非首次出现——自2025年四季度以来，磷化铟基板价格已经历三轮上调，即将迎来第四次上涨。上海有色网数据显示，8月10日4英寸磷化铟衬底均价已达6500元/片，较年初上涨约50%；上游精铟报价同期涨幅超过80%。
作为第二代化合物半导体的核心材料，磷化铟在光通信领域具有不可替代的地位。其发光波长可精准覆盖光纤通信中损耗最低的1310nm与1550nm窗口，成为高速光模块的关键基础材料。随着光模块技术从800G向1.6T、3.2T加速迭代，单颗模块对磷化铟芯片的需求量呈指数级增长。当前，AI数据中心对光模块的旺盛需求已成为磷化铟消费的主力，占比超过80%，直接推动上游材料市场爆发式增长。
国投证券分析指出，全球磷化铟市场正经历结构性失衡：需求端持续激增，而供给端受制于多重因素。预计到2026年，全球有效产能仅能满足约30%的市场需求，供需缺口将超过70%。这一矛盾的核心在于原材料端的技术壁垒——高纯铟与7N级红磷的提纯工艺难度极高，目前全球范围内具备稳定供应能力的企业屈指可数，为国产替代提供了广阔空间。
