据《财经》披露，在DeepSeek融资过程中，部分中间渠道向投资者提出了极具争议的收费方案——“前端18%、后端35%”的双重收费模式。这意味着，若投资者拟投入1亿元资金，需在初始阶段即支付1800万元作为前端费用，待项目产生收益后，还需将35%的利润分配给中间方。相比之下，传统基金管理人通常仅按基金规模的2%收取年度管理费，两者差距悬殊。
尽管收费标准远超行业常规，但投资者仍面临多重不确定性。报道指出，DeepSeek对参与融资的主体设有严格筛选机制，部分自然人投资者的单笔出资门槛被设定为1亿元，且需通过资质审核。即使满足资金要求，投资者也未必能成功获得投资份额，最终结果仍取决于项目方的选择。
更令市场关注的是，该投资项目设置了长达五年的锁定期，期间投资者不得转让所持份额。考虑到DeepSeek目前尚未实现盈利，这一长期限制进一步加剧了资金流动性风险。然而，即便存在诸多不利条件，仍有大量机构投资者踊跃参与竞争，试图获取入场资格。
此前有媒体曾报道，中国大模型领域融资过程中存在“虚构份额”等乱象，部分机构通过制造稀缺性炒作投资机会，引发市场对行业规范性的质疑。此次DeepSeek融资方案的高门槛与高收费，再次将大模型投资的风险与争议推向公众视野。
