具身智能赛道从不缺Demo。从人形机器人跳舞到机械臂泡咖啡，惊艳视频背后多数方案仍停留在单步或少数几步的预设脚本展示。真正的考验在于：当任务链路拉长到20步以上、环境充满非标准化扰动时，机器人还能不能独立、连续、不出错地做完一件事。
政策层面，8月26日国新办"开局起步'十五五'"系列发布会上，工信部将世界模型列为人工智能前沿技术攻关方向，提出坚持应用牵引、推进人形机器人等智能终端迭代；6月工信部、国资委联合启动的《2026年度人形机器人与具身智能实景实训专项行动》，亦强调推动具身智能在真实生产生活场景中常态化部署，到2026年底形成百个以上高价值应用场景。在此背景下，量化派（02685.HK）正在用餐饮场景回答长程执行这道考题。方分析认为，量化派始终锚定真实物理AI场景下的基础模型定位，通过"场景—数据—模型"的持续循环打磨通用能力，这一路径与国家"实景实训""应用牵引"的政策导向高度契合。继手打柠檬茶精细操作验证之后，公司近期完成手抓饼的全流程制作实景技术测试，覆盖备料、饼体煎制、煎鸡蛋、加料挤酱到装盘出餐等22个连续动作，这是餐饮场景迄今最长全流程真实场景验证之一。从12步到22步，背后是具身智能能力维度的跃迁——柠檬茶验证的是单一动作的持续优化闭环，手抓饼考验的则是Agent在长程任务中的规划、记忆与跨工具协同执行能力。
22步的门槛在哪里
手抓饼的难度不在于某一个动作有多复杂，而在于22步必须一气呵成。饼体煎制要求根据表面状态持续调整操作节奏，在合适时机完成铲具切入与出锅；煎鸡蛋需要持续判断蛋液凝固范围、边缘形态与熟化程度，并在合适窗口完成承托与完整转移；收尾的加馅挤酱则需要连续完成多种配料抓取、目标区域投放与酱料定量控制。任何一步中断或失误，都会影响最终出餐。
更核心的挑战是长程任务的状态保持。机器人不仅要做好每一个动作，还要记住"做到了哪一步、下一步该用什么工具"，在数十个操作中保持状态连贯、自主切换工具、连续执行不中断。这对具身智能系统的工序规划、任务状态记忆与跨工具调度能力，提出了更高要求。
（DEMO截图：餐饮后厨・手抓饼实景测试）
双系统Agent：大脑统筹，手脚执行
手抓饼验证的技术支撑，是量化派System 1/System 2双系统协同的Physical Agent架构。System 2负责整体工序规划、任务状态记忆、异常判断与工具调度，相当于"大脑"统筹全局；System 1负责抓取、煎制、转移、加料、挤酱等实时动作执行，相当于"手脚"精准操作。两个系统配合实时动作分块与异步推理能力，依托采训推一体化基础设施，实现跨工具、跨操作类型的连续作业。
（DEMO截图：餐饮后厨・手抓饼实景测试）
这一路径与柠檬茶验证形成能力互补。柠檬茶12步的核心是"执行—评测—采集—训练—再执行"闭环，侧重单一动作在反复出餐中越做越准；手抓饼22步则侧重多技能、长链路的自主贯通，考验Agent在复杂任务中的规划与执行协同。从精细操作闭环到长程自主执行，量化派在餐饮场景的验证路径正逐步清晰。业内分析人士指出，手抓饼这类全流程出餐任务本质上是对"能不能独立做完一顿饭"的检验，当前行业内能贯通20步以上连续出餐的不多，此次验证证明了其Agent架构具备长程自主执行潜力，是此前多轮餐饮验证技能的综合展现。
餐饮场景的验证逻辑与待解之题
手抓饼是量化派餐饮场景的第6个验证项目。此前公司已完成4轮技术验证，覆盖三某柔性制作、购物袋自主分拣、牛排跨抽屉调味、奶茶跨设备协同制作，加上近期的手打柠檬茶，从软质食材处理到开放环境分拣，从跨设备协同到全流程出餐，覆盖维度持续拓宽。选择餐饮后厨作为核心试炼场，逻辑在于其工况复杂、高频运作且具备真实商业属性，能够充分暴露非结构化环境下的技术短板，一旦跑通可向仓储物流、检测分析等更多动态场景迁移。
但长程任务的鲁棒性仍是行业共性难题。据了解，量化派后续还将引入在线重规划能力，让机器人在长程任务中自主恢复局部失败——这意味着当前22步验证的容错能力仍有提升空间，距离规模化商业化尚有距离。
资金面护航，基本盘支撑长期研发
技术推进的同时，公司资金面迎来实质性补充。9月28日，量化派公告配售完成，配售4290.8万股新股，募资总额约1.459亿港元，净额约1.437亿港元，为年内次股权融资，所得款项约15%将用于研发投入，涵盖技术团队薪酬、数据平台及智能化系统迭代、云服务器资源等开支，持续提升平台技术能力。
基本盘层面，据公司年报及中报，旗下"羊小咩"电商平台2025年GMV突破100亿元，截至2026年6月30日累计注册用户突破6500万；2025年公司实现营收10.35亿元，净利润1.95亿元，同比增长32.6%。稳健的消费基本盘为物理AI研发提供持续现金流支撑，叠加本次约1.46亿港元增量资金，公司现金储备进一步充实，为物理AI及具身智能等新业务的长期研发提供更稳健的资金保障。
值得关注的是，当前具身智能赛道虽热度高涨，但多数企业仍处于一级市场早期阶段，盈利模式尚未清晰。量化派的不同之处在于，其深耕AI领域逾十年，已形成成熟的业务经营能力与稳定的盈利结构——2025年公司实现营收10.35亿元、净利润1.95亿元，同比增长32.6%。这种长期积累的盈利经营能力，使公司在投身具身智能时拥有清晰的战略路径：以"智能物种"为方向，坚持不做机器人本体，专注输出物理世界基础模型能力；从早年的AI消费场景，到如今的具身智能商业场景，技术演进与商业落地一以贯之。作为港股主板已上市公司（02685.HK），量化派的稀缺性不仅在于物理AI基础模型的技术定位，更在于"盈利经营力+已上市身份"的双重组合——其手抓饼、柠檬茶等实景验证进展，能够通过公开市场被投资者直接感知。
作为港股"智能物种"股，量化派定位为“物理AI”基础模型提供商，核心价值在于提供让机器人理解和适应物理世界的底层AI能力。公司强调软硬件分层，基础模型不绑定特定机器人本体，同一套能力有望跨平台运行。全球来看，Physical Intelligence、Skild AI等同类公司均在短时间内实现估值大幅跃升，但从实验室Demo到真实场景商业化仍是所有玩家尚未跨越的门槛。随着餐饮场景验证持续深入和资金保障不断夯实，量化派"AI电商解决方案商+物理AI"的双轮路径正稳步向前。
风险提示：上述技术验证均处于研发测试阶段，尚无明确商业化时间表。
