随着2024年的落幕，2025年的投资大幕已悄然拉开。在过去的一年里，A股市场经历了一段先抑后扬的旅程。特别是在9月24日，一系列政策“组合拳”出台后，市场信心显著增强，上证指数全年实现了12.67%的涨幅。
步入新的一年，投资者们对于A股市场的走势和行业配置机会充满了期待。多家公募基金和外资机构纷纷表示，尽管年初市场出现了震荡，但他们对2025年A股市场的整体表现持乐观态度。
这些机构认为，一方面，旨在提振消费和企业投资信心的政策将逐步落地，为市场注入信心；另一方面，各类增量资金将持续涌入A股市场，为市场提供充足的流动性。具体而言，消费、医药、科技、高端制造等行业被认为是值得重点关注的投资领域。
在提振消费方面，面对复杂多变的国内外环境，不少机构认为，在适度宽松的货币政策支持下，2025年的流动性将更加充裕，宏观经济有望继续保持平稳复苏的态势。消费的提振将成为这一过程中的重要推动力。施罗德基金管理（中国）有限公司的副总经理安昀指出，中国经济在2025年有望继续温和复苏，科技和消费将成为主要驱动力，而地产行业的企稳也将发挥重要作用。
增量资金的持续流入也被视为A股市场的重要支撑。国海富兰克林基金表示，随着经济复苏的推进，A股市场有望受益于基本面复苏、投资者热情提升和上市公司治理优化等多重利好因素，呈现出震荡上行的走势。ETF的扩容和外资的回流也将为市场带来更多的增量资金。
兴业证券在研报中指出，A股市场在2025年有望继续迎来增量资金。他们预计，随着居民财富和产业资本向股市再配置的趋势加强，A股市场将迎来更多增量资金。同时，ETF作为近年来最重要的增量资金之一，有望在2025年继续贡献主要增量。随着A股市场的回暖和经济预期的改善，外资也将持续回流中国市场。
在行业配置方面，机构们普遍认为，2025年的市场风格将更加均衡，多个行业都存在显著的结构性机会。汇丰晋信基金表示，他们重点关注上游资源品、工业金属、化工等供给约束较强的行业，以及新能源、通用自动化等先进中游制造行业。同时，他们也看好以互联网和家电为代表的高分红、高回购公司的估值体系重构机会。
中欧基金则更看重高新技术产业，如AI应用、半导体、新能源等，认为这些行业将受益于政策扶持和技术革新，引领市场上涨。他们特别看好消费和科技两个方向，其中大众消费如餐饮、旅游及乳制品、服装等商品消费，以及新能源汽车及锂电池、AI应用和硬件、机器人等科技领域，都被认为具备较强的成长潜力和技术壁垒。
总体而言，随着政策的逐步落地和增量资金的持续涌入，2025年的A股市场有望呈现出更加稳健和均衡的走势。投资者们可以重点关注消费、医药、科技、高端制造等行业中的结构性机会，以期获得更好的投资回报。
