特斯拉在2023年的电动汽车市场中独占鳌头，凭借180万辆的销售佳绩，力压比亚迪的160万辆，成为全球最大的电动汽车制造商。尽管如此，在整个汽车行业，特斯拉的市场份额仍仅为2%，远低于丰田和大众的1120万辆和920万辆的销量。
特斯拉的成功，主要归功于其在产品优势和成本效率方面的卓越表现。在车辆性能方面，特斯拉凭借其超长的续航里程、出色的加速性能以及在软件方面的不断创新，远远超越了传统汽车制造商。特斯拉还致力于建设全球最广泛的充电网络，进一步增强了其产品的差异化优势。
特斯拉的储能技术也是其成功的关键因素之一。公司的专有技术使其在能量密度、效率和预期寿命等方面都领先于竞争对手，为OEM业务提供了宝贵的竞争优势。特斯拉的超级工厂不仅彻底改变了电动汽车制造行业，还通过不断提高自动化程度，降低了生产成本。
然而，特斯拉在市场份额的扩张上仍面临诸多挑战。汽车行业是一个成熟且竞争激烈的领域，品牌定位至关重要。传统汽车制造商为每个细分市场创建了不同的品牌，以应对不同的消费者需求。而特斯拉，尽管拥有庞大的粉丝群体，并计划到2030年销售2000万辆汽车，但要在这样一个高度竞争的市场中脱颖而出，并非易事。
在2024年，特斯拉遭遇了来自欧洲市场电动汽车普及率下降和在华市场竞争加剧的双重压力，导致其市场份额增长受限。比亚迪在这一年超越了特斯拉，成为全球最大的电动汽车制造商。特斯拉的股价也在2024年初遭遇了大幅下跌，与2021年的历史最高水平相比，下跌了约50%。
特斯拉的投资资本回报率（ROIC）在过去几年中也有所恶化，这主要是由于毛利率的下降和营运资本需求的增加。尽管如此，特斯拉仍在努力扩大其市场份额，并计划推出新的车型，如Model 2。然而，这可能需要进一步的投资，并可能导致中长期内销售汽车的毛利率降低。
特斯拉的储能业务在2024年前9个月取得了显著增长，得益于行业的良好发展势头和特斯拉产能的提升。能源销售收入增长了53%，安装和交付量也创下了历史新高。特斯拉的目标是优先发展其储能业务，以利用其电池的技术和竞争优势。
特斯拉的自动驾驶软件FSD，被誉为皇冠上的明珠。尽管FSD仍需要驾驶员的持续监督，并非完全自动驾驶系统，但它在市场上的表现远远优于大多数替代产品。特斯拉拥有超过五百万辆活跃汽车的基础，不断收集数据以改进系统，使其在自动驾驶技术方面保持领先地位。
分析师对特斯拉的估值进行了深入分析，认为其内在价值主要来自于OEM业务、能源业务和AI业务。尽管特斯拉在电动汽车市场上取得了显著成就，但其股价在2024年经历了大幅波动。从年初的下跌40%到年底的上涨90%，特斯拉的股价走势充满了不确定性。
特斯拉目前的股价中，近70%的价值与其人工智能业务的预期息息相关。然而，特斯拉面临着竞争加剧、监管挑战和未定义的机器人出租车商业模式等重大挑战和不确定性。因此，对于理性的投资者来说，只有在风险回报率达到一定的安全边际阈值时，才会考虑投资特斯拉。特斯拉的股价在2024年已成为一项高度投机的投资，尤其是在美国大选之后，其市值被重新评估，市场对其自动驾驶野心的猜测也推动了股价的飙升。
