浙江华远汽车科技股份有限公司（简称“浙江华远”）即将于创业板开启申购，股票代码301535，顶格申购所需市值设定为12万元。该公司计划发行6,379.41万股，旨在募集3亿元资金，全部用于年产28,500吨汽车特异型高强度紧固件项目。
尽管浙江华远近期公布的2024年业绩数据颇为亮眼，其背后潜藏的问题却引发了市场的广泛关注和深入探讨。这些问题不仅触及公司的长远发展，更直接影响到投资者的决策考量。
从表面看，浙江华远的业绩增长势头强劲。2024年，公司实现营业收入6.82亿元，同比增长23.2%，创下了自2022年以来的新高；扣非净利润达到1.08亿元，同比增长33.57%。然而，这份成绩单背后的可持续性却打上了一个大大的问号。
浙江华远的核心业务高度聚焦于汽车座椅领域，2024年上半年，该领域产品收入达到2.16亿元，占据了主营业务收入的76.89%。然而，其主要客户在国内市场的占有率总和已超过75%，这意味着新客户开发的空间极为有限。这种对单一业务和客户的过度依赖，使得公司的抗风险能力显得较为薄弱，未来的发展也面临着明显的天花板。
与此同时，新能源汽车行业的蓬勃发展并未能带动浙江华远实现同步飞跃。2024年上半年，公司在新能源汽车相关产品的销售收入仅为9,388.11万元，仅占主营业务收入的33.36%，这一比例明显偏低。公司承认，新能源已成为汽车行业发展的新引擎，而其在新能源领域的布局不足正成为制约业绩增长的瓶颈，进一步增加了未来发展的不确定性。
浙江华远的供应链合规性也面临着市场的质疑。其第四大供应商湖北中航精机科技有限公司曾卷入行贿丑闻。据公开资料显示，2013年，湖北中航的总经理和副总经理为感谢襄阳市科技局局长的帮助，向其赠送了巨额现金及购物卡。而浙江华远在2024年上半年对湖北中航的采购金额达到了594万元，占比4.24%。
在创新能力这一企业发展的核心动力上，浙江华远的表现同样令人担忧。近年来，公司的研发费用率呈现出下降趋势，2022年至2023年分别下降了0.02和0.54个百分点。研发团队的学历结构也堪忧，截至2024年6月底，110名研发人员中，仅有1人拥有硕士研究生及以上学历，占比仅为0.91%；本科学历者33人，占比30%；大专及以下学历者占比高达69.09%。这样的研发团队在面对高端技术挑战和新产品研发需求时，可能会显得力不从心，从而严重制约了公司的技术创新能力。
具体来看，浙江华远的营业收入从2021年至2024年上半年分别为4.54亿元、4.91亿元、5.5亿元和2.87亿元；归母净利润分别为20,009.66万元、7,681.97万元、8,263.84万元和4,163.83万元；扣非归母净利润分别为5,073.27万元、7,046.48万元、8,076.70万元和4,247.90万元。尽管这些数据呈现出增长趋势，但公司对单一业务的过度依赖以及在新能源汽车领域的布局不足，无疑为其未来的成长空间蒙上了一层阴影。
浙江华远在IPO之际面临着三大核心问题：业绩增长的可持续性存疑、供应链合规性风险以及研发团队创新能力不足。这些问题若不能得到有效解决，或将对公司的市场竞争力和投资者回报产生深远的负面影响。
