近日，国内半导体存储器巨头江波龙向港交所递交了上市申请，由花旗和中信证券担任联席保荐人。江波龙已于2022年8月在深交所上市，此次计划实现“A+H”股上市。
江波龙电子股份有限公司成立于1999年，深耕半导体存储领域超过二十年，具备芯片设计、固件开发、NAND颗粒分析及封装测试等核心能力。近三年来，江波龙营收持续增长，总营收接近360亿元。
在全球市场上，江波龙是第二大独立存储器厂商，而在国内，它则稳居首位。2023年，江波龙在全球半导体嵌入式存储市场中市场份额达到1.3%，位列第一；在全球半导体移动存储市场中，市场份额为6.3%，排名第二。
江波龙是中国内地首家成功设计并完成支持UFS 4.1协议主控芯片流片的存储企业，该芯片采用三星先进的晶圆制造技术。2024年，江波龙还荣获了《财富》中国科技50强存储品牌企业称号。
半导体存储器是集成电路产业的重要组成部分。根据灼识咨询的数据，2024年全球集成电路市场规模接近6000亿美元，其中半导体存储器占比超过30%。预计2024年全球半导体存储产品市场规模将达到2059亿美元。
截至3月26日收盘，江波龙A股股价为94.94元/股，总市值为395亿元。
在营收方面，江波龙连续三年保持显著增长，从2022年的83.3亿元增至2023年的101.3亿元，再进一步增长到2024年的174.6亿元。净利润方面，2023年江波龙出现8.4亿元的净亏损，但2022年和2024年实现了盈利，2024年净利润为5.1亿元。
研发支出方面，江波龙在2022年、2023年和2024年的研发费用分别为3.5亿元、5.9亿元和9.1亿元。
从业务结构来看，嵌入式存储是江波龙的主要产品线，2022年、2023年和2024年的营收贡献分别为52.3%、43.6%和48.3%。固态硬盘逐渐成为重要的营收驱动因素，占比分别为18.1%、27.7%和23.7%。移动存储营收占比则从2022年的24.5%下降至2024年的18.4%。
江波龙的产品需求主要受到下游设备及终端应用的影响，如智能手机、个人电脑、服务器、汽车电子等。目前，江波龙在中国和巴西运营五个生产基地，包括中山存储产业园、苏州封测生产基地等。
在营收分布上，江波龙超过70%的营收来自中国内地以外地区，并在欧洲、北美、南美、中东及亚洲建立了本地子公司及团队。江波龙与多个行业的头部企业建立了长期业务关系，包括戴尔、联想、OPPO、三星、传音控股及小米等。
江波龙的核心供应商包括三星、SK海力士、美光、闪迪等，这些供应商提供存储晶圆、主控芯片及辅助材料。
江波龙经营三个主要品牌：FORESEE和Zilia服务于B2B市场，雷克沙服务于B2C市场。FORESEE品牌在全球独立品牌中排名第五，雷克沙品牌在全球独立存储产品消费品牌中排名第二，Zilia品牌在拉丁美洲和巴西的存储产品市场中排名第一。
江波龙的产品组合涵盖NAND Flash及DRAM存储产品，包括嵌入式存储、固态硬盘、移动存储和内存条四大产品线。在核心技术研发方面，江波龙在芯片设计、固件开发、NAND颗粒分析及封装测试等领域具备自研技术能力。
江波龙自主研发了eMMC、UFS、SD及USB产品的主控芯片，并已部署超过3000万颗。其SLC NAND产品已投入量产，出货量超过1亿颗。江波龙还成功开发了小容量存储芯片，填补了市场空白。
在研发团队方面，截至2024年12月31日，江波龙拥有1177人的研发团队，核心成员平均工作经验超过10年。公司拥有570项已授权专利，另有468项专利申请正在申请中。
从股权结构来看，江波龙的第一大股东为创始人蔡华波，持股占比39.2%。第二大股东为国家集成电路产业投资基金股份有限公司，持股占比6.23%。
江波龙在全球半导体存储市场中占据重要地位，面对日益激烈的市场竞争，公司正不断加强研发投入，提升产品性能，以应对未来市场的挑战。
