2024年，智能驾驶领域迎来了企业上市的热潮。据统计，年内共有15家智能驾驶相关企业成功登陆各大交易所或积极推进上市进程，其中包括速腾聚创、黑芝麻智能、地平线、文远知行以及小马智行等知名企业。
然而，在这一波密集上市的浪潮背后，各智能驾驶公司的商业化表现却呈现出明显的差异。黑芝麻智能和地平线，这两家专注于自动驾驶芯片及解决方案的公司，主要针对L2级辅助智能驾驶市场，2024年均实现了显著的营收和净利润增长。具体而言，黑芝麻智能的营收达到4.74亿元，同比增长51.8%，净利润更是高达3.13亿元；地平线则凭借23.84亿元的年营收和23.47亿元的净利润，展示了其在自动驾驶芯片市场的强劲实力。
相比之下，文远知行和小马智行，这两家以Robotaxi和Robotruck为主要业务的L4级通用自动驾驶公司，尽管在技术上取得了诸多突破，但在商业化方面仍面临较大挑战。2024年，文远知行的营收出现了10%的负增长，净亏损达25亿元；小马智行的营收虽然同比增长4.35%，但净亏损也接近20亿元。这两家公司的毛利率虽然分别为30.66%和15.2%，但高昂的研发费用和运营支出使得其盈利之路依然漫长。
辰韬资本执行总经理刘煜冬指出，目前投资机构更为看重智能驾驶公司的规模化商业应用进展以及在新技术变革下的适应能力。未来，智能驾驶公司的盈利能力将成为机构关注的焦点。同时，他也提到，尽管部分公司实现了营收和净利润的增长，但在剔除非经营性因素后，仍存在一定的亏损。
在L2级智能驾驶市场，随着技术的不断成熟和消费者需求的提升，渗透率持续飙升。据乘联分会数据显示，2024年新能源乘用车L2级及以上的辅助驾驶功能装车率已达67.8%，与2023年相比提升了12.5个百分点。这一趋势也直接推动了以黑芝麻智能和地平线为代表的L2级辅助驾驶市场玩家的营收和净利润大幅增长。
然而，值得注意的是，尽管这两家公司在2024年均实现了扭亏为盈，但其研发投入仍然居高不下。黑芝麻智能2024年的研发投入达到14.35亿元，同比增长5.3%；地平线更是高达31.56亿元，同比增长33.4%，占总营收的132.4%。这表明，智能驾驶行业仍然需要大量的资金投入用于技术研发和市场拓展。
在L4级自动驾驶市场，虽然以Robotaxi为代表的商业化运营正在逐步推进，但整体发展步伐仍然较为缓慢。今年3月，小马智行和文远知行在北京三环区域正式获准开展收费运营的Robotaxi服务，标志着这一领域正在迎来新的发展契机。然而，与L2级辅助驾驶的快速普及相比，L4级自动驾驶的商业化进程仍然面临诸多挑战。
小马智行和文远知行的财报显示，两家公司在营收和净利润方面均表现不佳。小马智行的亏损与运营费用支出大幅增长有关，而文远知行的亏损则主要源于研发费用和营业费用的持续攀升。尽管两家公司都在积极拓展业务规模和提升技术水平，但如何在激烈的市场竞争中保持盈利能力，仍然是其面临的重要课题。
尽管面临诸多挑战，但智能驾驶行业的未来发展仍然充满潜力。随着技术的不断进步和政策的持续支持，这一领域有望迎来更多的商业化突破和创新发展。然而，对于智能驾驶公司而言，如何在激烈的市场竞争中保持领先地位并实现盈利，将是其未来发展的关键所在。
