英伟达近期发布的2026财年第一季度财报，无疑为科技行业投下了一枚震撼弹。这家芯片巨头不仅再次刷新了营收记录，更以惊人的利润增长，展示了AI推理市场的全面爆发。
据财报显示，英伟达在2026财年Q1的营收达到了441亿美元，与上一季度相比增长了12%，与去年同期相比更是激增了69%。这一数字远超市场预期，无疑为英伟达的市场地位再添一份重量。
在英伟达的营收构成中，数据中心业务占据了绝对的主导地位，收入高达391亿美元，同比增长了73%。游戏业务虽然不及数据中心，但同样表现出色。这些数据的背后，是英伟达在AI推理领域的深厚积累和不断创新。
然而，英伟达并非没有挑战。受到新出口许可要求的影响，英伟达因H20芯片的库存积压和采购义务，计提了45亿美元的费用。同时，还有价值25亿美元的H20产品无法在本季度出货。尽管如此，英伟达依然凭借其他业务的强劲表现，弥补了这部分损失。
英伟达CEO黄仁勋在财报发布后表示，AI推理时代的到来，是英伟达能够取得如此佳绩的关键因素。ChatGPT、Gemini、Grok等AI服务的流行，推动了AI推理任务成为AI运算中的核心工作负载。同时，英伟达打造的Blackwell平台，以及基于此平台的B200芯片，更是为AI推理市场注入了强大的动力。
Blackwell平台的GPU集成了高达2080亿个晶体管，专为推理型AI设计，旨在构建真正的“思考型机器”。随着推理AI的突破和Grace Blackwell、VLink72平台的成功，英伟达在AI推理市场的地位愈发稳固。英伟达的供应链也在不断扩大，产能迅速提升，进一步满足了市场对AI推理芯片的需求。
除了AI推理市场的爆发，英伟达还找到了新的增长点。特斯拉和XAI等大客户，为英伟达带来了可观的营收。黄仁勋对马斯克的工作给予了高度评价，认为特斯拉在自驾汽车、Optimus机器人等领域的工作，每一项都堪称世界级、革命性项目。尤其是Optimus机器人，有望成为第一款真正能大规模部署的机器人，推动技术向前发展。
英伟达还在积极开拓欧洲市场。黄仁勋计划在未来几周内拜访法国、英国、德国、比利时等多个国家的首脑，探讨AI工厂项目的合作。在黄仁勋看来，AI已经成为如同电力和互联网一样的基础设施，缺乏智能的社会将难以正常运转。因此，各国都在积极觉醒，确保本国社会具备AI能力。英伟达正是看到了这一趋势，才决定在欧洲市场加大投入。
尽管面临美国对华出口限制的挑战，英伟达依然预计下一季度的营收将达到450亿美元。这一预测显示了英伟达对市场的强大信心，也预示着英伟达在未来的发展中将继续保持领先地位。
