特斯拉在二季度交出了一份超出市场预期的财报，这或许能让一直饱受股东和媒体质疑的马斯克暂时松一口气。尽管马斯克在电话会议上坦承公司将面临几个艰难的季度，但特斯拉终于摆脱了上一季度的颓势。
尽管同比数据依然不容乐观，特斯拉二季度收入为224.96亿美元，同比下降12%；净利润为11.72亿美元，同比下降16%。然而，环比数据却带来了好消息，整体业绩提升了16%。在汽车销售方面，特斯拉二季度销量相比一季度增加了4.8万辆，单车均价也从27.45万元提高到了29.39万元，这使得汽车销售业务收入超出了市场预期，达到了158亿美元。
特斯拉业绩的回升，Model Y功不可没。今年上半年，尽管Model Y价格上调，但它依然稳居国内SUV车型销量榜首，几乎以一己之力将汽车业务的毛利从16.2%提升至17.2%。未来，特斯拉似乎也不打算推出全新车型，而是全力打造Model Y宇宙，包括北美的低价版Model Y和特供中国市场的长轴六座版Model Y。
然而，特斯拉的自由现金流并未因销量提升而好转，反而继续下滑5亿美元，这主要是因为特斯拉仍在大力投入AI领域。在电话会议上，马斯克将特斯拉描述为一家正处于转型期的公司，并鼓励投资者关注其在自动驾驶出租车和机器人方面的最新进展。简而言之，特斯拉的策略是：将卖车的重任交给Model Y，而将其他希望寄托于AI。
特斯拉面临的市场挑战不容忽视。进入2025年，特斯拉的销量下滑趋势愈发明显。早在2024年，特斯拉的汽车销量就已同比微降1.1%，这是自2015年以来的首次下滑。到了2025年第一季度，同比下滑更是飙升至13%。整个上半年，特斯拉交付了72.08万辆车，同比减少约13.3%。在中国、美国和欧洲市场，特斯拉的销量均出现下滑，尤其是欧洲市场，销量同比下滑了33%。
市场竞争的加剧是特斯拉销量下滑的主要原因之一。过去，特斯拉在车型迭代上相对保守，Model 3上市六年后才迎来首次改款，Model Y的改款也相对迟缓。面对越来越强大的竞争对手和消费者日益多样化的选择，特斯拉的品牌力和降价策略逐渐失去了往日的魔力。小米等中国品牌的崛起，更是给特斯拉带来了巨大压力。小米su7和yu7的发布，让特斯拉在中国市场的地位受到了挑战。
特斯拉选择将希望寄托在Model Y上。这款车型在全球范围内都取得了巨大成功，是特斯拉的销量担当。无论是在欧洲还是美国，Model Y都是最畅销的纯电车型；在中国市场，尽管全品类电车销量的前二被吉利星愿和比亚迪海鸥占据，但Model Y与它们的差距并不大，且价格上仍有优势。
为了迎合市场需求，特斯拉推出了六座的Model Y L，对整车高度和轴距进行了调整，以便第三排能坐下成年人。马斯克还透露，廉价车型Model 2也将于今年四季度推出，外观与Model Y相似。这些举措旨在利用Model Y的影响力，补齐特斯拉未能覆盖的市场，特别是正在快速增长的中低端价位市场。
然而，与市场妥协的战术或许并不适合特斯拉这样的标杆品牌。特斯拉之所以能够占领高端市场，靠的不是定价策略，而是其先进的技术和由此带来的科技豪华感。长期来看，如果新车只是为了市场妥协而不是带来更新的科技体验，特斯拉可能会逐渐失去其品牌魅力。
尽管如此，马斯克并未打算将保持科技感的重任交给Model Y。他转而将重心放在了自动驾驶出租车和人形机器人上。特斯拉的高估值源于其科技股的身份而非汽车股。为了追逐AI的星辰大海，马斯克不惜投入巨资。整个2024年，特斯拉的资本支出超过100亿美元；到了今年二季度，研发费用依然高达15.9亿美元，超出市场预期。
然而，短期内特斯拉在AI领域的投入还难以转化为实际收入。自动驾驶出租车服务虽然已推出，但运营范围有限且面临监管限制；人形机器人Optimus的推进也颇为艰难，产量有限且团队人员不稳定。尽管如此，马斯克依然坚信AI是特斯拉的未来所在，而Model Y则将继续为他争取实现梦想的时间和资金。
