近期，美国科技领域的三大巨头——谷歌、meta和微软，相继公布了其最新一季的财务报告。这三家公司不仅在营收和利润方面均超出了市场预期，同时在资本支出和业务指导方面也展现出了乐观的态度，整体表现令人瞩目。
在这份亮眼的成绩单背后，有两个核心动力尤为值得注意。一方面，这些公司继续依托传统的“科技+零售”循环模式，通过技术创新推动零售业的广告投放，从而实现了显著的收入增长。另一方面，一个全新的增长引擎——“AI内循环”正在逐步显现其威力。
具体来看，谷歌在二季度实现了964亿美元的营业收入，同比增长14%，创下了近期的新高。微软则以764亿美元的营收和18%的增速，达到了自2024年以来的最快增长。meta同样不甘示弱，475亿美元的营收和22%的同比增速，也是其近四个财报周期中的最佳表现。
在利润方面，三家公司同样表现出色。谷歌的净利润为282亿美元，同比增长19%；微软的净利润为272亿美元，增幅达到了24%；而meta的净利润更是实现了38%的高速增长，达到了183亿美元。无论是营收还是利润，这三家科技巨头都交出了满意的答卷。
从业务层面来看，谷歌和meta的广告业务继续保持强劲势头，成为推动增长的重要力量。同时，谷歌和微软的云业务也展现出了惊人的增长速度，尤其是微软的Azure云和谷歌的云业务，增速分别达到了接近30%和31.5%。这进一步证明了AI技术在算力设施方面的巨大潜力。
值得注意的是，这三家科技巨头在资本支出方面也毫不吝啬。微软二季度的资本支出达到了242亿美元，同比增长27%；meta的资本支出为170亿美元，同比增速翻倍；谷歌的资本支出更是高达224亿美元，同比增长了惊人的70%。这些高额的资本支出不仅体现了公司对未来的信心，更为其长期发展奠定了坚实的基础。
在深入分析这些公司的业绩后，我们发现，“科技+零售”循环模式仍然是支撑其增长的重要基石。通过加大资本开支吸引用户，并向零售业售卖广告产品，这些科技巨头实现了与零售业的紧密联动。而随着零售业的快速发展，这些公司也得以不断扩大其广告业务的规模。
然而，一个新的增长逻辑——“AI内循环”正在悄然兴起。随着AI应用的不断推广和普及，越来越多的企业开始将AI技术应用于自身产品的开发和推广中。这不仅带动了科技巨头的广告业务和模型收入，还进一步拉动了云业务的计算需求。这种内循环的形成，有望为科技巨头带来更加持续和稳定的增长动力。
以Appgrowing发布的报告为例，今年第一季度，海外AI应用的投放增长明显。这些AI应用涵盖了AI伴侣、文本生成、AI教育等多个领域，不仅投放数量大幅增长，而且付费率和定价也相对较高。这些AI应用的成功推广，不仅为科技企业带来了可观的收入，也为AI内循环的形成提供了有力支撑。
