四川藤椒油巨头幺麻子，正站在北交所IPO辅导备案的新起点上。这家企业由赵跃军和龚万芬夫妇创立，其故事始于1992年四川洪雅县街头的一个小摊。当时，这对夫妇凭借龚万芬亲手调制的藤椒油，让钵钵鸡和凉拌雅笋成为食客们的必尝之选。而藤椒油独特的麻香，也吸引了众多顾客专程购买，这成为了他们转行做藤椒油生意的契机。
创业初期，赵跃军和龚万芬面临了资金、渠道和技术的重重困难。他们不惜卖掉房子筹集启动资金，亲自背着藤椒油和自制食谱，一家家餐馆敲门推销。晚上，他们则在简陋的作坊里反复调试配方，直到找到最满意的口味。2002年，他们终于盘下了小摊对面的仓库，建起了100多平米的加工坊，迈出了规模化生产的第一步。
随着企业的不断发展，幺麻子于2008年正式成立了食品有限公司，其“藤椒梦”也走上了规范化的发展轨道。如今，幺麻子已成为藤椒油细分领域的龙头企业，其核心产品“幺麻子”牌藤椒油占据了公司营收的80%以上，市场份额高达27%，客户涵盖了海底捞等头部餐饮品牌和永辉等商超，产品还远销至20余个国家和地区。
然而，幺麻子的资本市场之路并非一帆风顺。早在2020年9月，公司就曾启动过深交所创业板辅导备案，但随后调整了方向，转而冲刺主板上市。然而，在2023年12月，由于关联方信息披露存在瑕疵，叠加保荐机构出现违规行为，幺麻子与中金公司主动撤回了主板上市申请，首次主板上市之路就此终止。
尽管两次冲击资本市场均以失败告终，但幺麻子并未放弃。他们吸取了前两次的经验与教训，更加明确了发展方向。2025年7月30日，公司与中国国际金融股份有限公司正式签署了辅导协议；8月4日，向北交所提交了IPO辅导备案材料，宣告了新一轮的闯关之旅。
此次转战北交所，幺麻子显然做了更为充分的准备。从财务数据来看，公司近年来的业绩表现亮眼。2023年和2024年，公司的归母净利润（扣非后孰低）分别达到了8927.84万元和14471.34万元，加权平均净资产收益率也分别高达11.27%和15.71%。而在2025年一季度，公司营收同比增长了39.23%至3.83亿元，扣非后归母净利润为0.44亿元，同比增长了25.8%——远超北交所的上市标准。
除了财务数据，幺麻子在技术层面的突破也为其增添了底气。公司累计持有52项专利，其中2025年新获得的“藤椒油温度控制系统及控制方法”专利，通过技术创新将产品麻度标准差控制在±2%以内，核心指标领先行业30%，使其在“专精特新”赛道上更具竞争力。
尽管如此，市场仍对幺麻子的此次冲刺持谨慎态度。前两次暴露的合规性问题是否已彻底解决？家族控股68.21%的架构能否适应北交所的治理要求？中金的护航能否助其打破“两闯两败”的魔咒？这些问题仍需时间和市场的检验。
