扬州扬杰电子科技股份有限公司（股票代码：300373.SZ）近日宣布，将以22.18亿元现金全资收购东莞市贝特电子科技股份有限公司，这一动作标志着扬杰科技在电力电子领域的战略布局迈出关键一步。
贝特电子曾于2016年4月在新三板挂牌，2018年7月终止挂牌，其主营业务涵盖电力电子保护元件的研发、生产与销售，核心产品包括电力熔断器、电子熔断器及温控器等。财务数据显示，2021年至2023年，公司营业收入从4.49亿元增长至6.27亿元，净利润由3392.49万元增至1.10亿元，其中2022年净利润同比增幅达166%。2024年前三季度，公司营收8.37亿元，净利润1.48亿元，业绩保持稳健增长。
此次收购溢价显著，评估基准日显示，贝特电子股东权益评估价值22.2亿元，较母公司账面价值5.99亿元增值16.21亿元，增值率270.46%；较合并报表账面价值5.80亿元增值16.40亿元，增值率282.89%。值得注意的是，该估值与贝特电子2024年创业板IPO时的拟募资估值基本一致，彼时公司计划发行不超过3253.33万股，募资5.5亿元，对应估值约22亿元。
交易方案历经调整。今年3月，扬杰科技首次披露收购计划，拟通过“发行股份+支付现金”方式收购，但因资本市场环境变化及交易对方数量较多（原方案涉及67名交易对方），7月宣布终止原方案，转而推进纯现金收购，交易对方缩减至6名。公司解释称，此举旨在加快交易进程，确保年内完成交割。
根据业绩承诺，贝特电子2025年至2027年累计净利润需不低于5.55亿元。扬杰科技表示，此次收购将完善公司产品矩阵，强化电力电子领域地位，同时通过客户协同提升综合竞争力。交易完成后，公司营收及盈利指标预计将显著增长。
贝特电子的IPO历程同样曲折。2023年6月，公司创业板IPO申请获受理，拟募资5.5亿元，但于2024年8月撤回申请。此次被扬杰科技收购，或为其提供新的发展路径。
扬杰科技作为功率半导体领域企业，业务覆盖硅片、芯片及器件的研发、制造与封装测试。公司称，此次收购将推动技术整合，提升研发能力，并通过共享研发成果加速产品迭代。市场分析认为，交易完成后，双方在客户资源与产品线的互补性将进一步凸显。
