汽车零部件供应商无锡振华（605319.SH）近期因业绩持续攀升引发市场关注。9月30日，公司宣布实施2025年半年度权益分派方案，向A股股东每股派发现金红利0.28元（含税）。数据显示，2025年上半年公司实现营业收入12.87亿元，同比增长15.19%；归属于上市公司股东的净利润达2.01亿元，同比增长27.17%。
新能源汽车业务已成为无锡振华业绩增长的核心驱动力。公司不仅长期服务于上汽集团等传统燃油车客户，近年更成功切入特斯拉、理想汽车、小米汽车等新能源车企供应链。2025年半年报显示，其新能源汽车零部件业务占比稳步提升，其中冲压零部件业务收入同比增长41.08%至8.54亿元，分拼总成加工业务收入增长16.65%至2.37亿元。
高毛利率的选择性精密电镀业务成为另一增长极。通过2023年并购的无锡开祥，公司掌握了精密零件镀镍和镀银技术，目前是联合电子在精密镀铬工艺领域的国内唯一合格供应商，也是德国博世全球产能的重要供应基地。2023年至2024年，该业务营收从1.53亿元增至1.8亿元，毛利率维持在79.42%至80.53%的高位。
客户结构优化对业绩提振作用显著。据投资者互动平台披露，2025年上半年公司前五大客户依次为上汽乘用车、小米、特斯拉、理想、联电，合计销售额占年度销售总额的73.51%。方正证券研报指出，二季度小米、理想分别实现销量8.6万辆、5.2万辆，同比增长186.1%、32.6%，上汽乘用车销量同比增长18.0%，这些下游客户的放量直接带动了公司业绩增长。
产能扩张计划正在加速推进。2024年，公司全资子公司廊坊振华宣布投资6.48亿元建设二期工程项目，新增自动化冲压、焊接及检测设备，生产车身零部件，项目预计2026年中投产。今年6月，公司通过发行5.2亿元可转债为该项目融资。同时，武汉新能源汽车零部件项目也已启动，计划投资2.5亿元改造现有厂房，新增冲压和焊接设备，预计2026年中建成。
在9月23日的业绩说明会上，公司管理层透露，精密电镀业务板块已成为重要组成部分，车用功率半导体组件项目已取得环评批复，新工艺落地将开拓新能源业务新赛道。对于机器人产业布局，公司表示正在密切关注，后续进展将及时公告。
