闪迪（Sandisk）自重新进入公开市场以来，凭借人工智能（AI）领域的强劲需求，实现了业绩的爆发式增长。据机构预测，其营收有望在两年内增长76%，股价表现也大幅领先行业平均水平。作为从西部数据独立出来的闪存制造商，闪迪正抓住AI数据密集型工作负载带来的结构性机遇，同时受益于市场供给相对紧张的格局。
今年以来，闪迪股价累计涨幅已达约560%，近期更因美光科技财报超预期而进一步走强。去年11月，该公司被正式纳入标普500指数，进一步提升了市场关注度。Benchmark研究分析师Mark Miller在最新报告中指出，当前由AI驱动的高景气供需格局预计将持续至2026年之后。基于此判断，该机构维持对闪迪的“买入”评级，目标价定为260美元，并上调了其2026财年和2027财年的盈利预测。
AI基础设施投资热潮正为上游存储产业链带来显著拉动作用。预计到2030年，数据中心及AI相关基础设施投资规模将突破1万亿美元，为闪迪的高容量、高能效固态硬盘（SSD）产品提供了广阔的市场空间。这一趋势凸显了AI技术发展对存储需求的持续推动。
在企业级固态硬盘（eSSD）领域，闪迪的BiCS8技术正逐步构建差异化竞争力。花旗分析认为，作为数据中心主流闪存解决方案，此类产品将持续受益于行业供应偏紧的格局。特别是超大规模云服务商对生成式AI训练与推理服务的强劲需求，将为eSSD市场长期增长提供有力支撑。2026财年第一季度，BiCS8技术已占公司总出货存储容量的15%，预计本财年结束前将成为产能主导部分。该技术的商业化推进直接带动了数据中心业务增长，当季营收达2.69亿美元，环比增长26%。目前，全球超大规模云服务商、新兴云服务提供商及OEM客户对BiCS8产品的关注度持续提升。
面向数据中心市场，闪迪专为高性能需求设计的Stargate SSD产品线有望在现有客户中进一步扩大份额。公司与SK海力士合作推进的高带宽闪存技术，将为数据中心及边缘设备的AI推理场景提供更高性能的存储支持，进一步强化技术布局。
边缘业务已成为闪迪重要的增长引擎。2026财年第一季度，该业务实现营收13.9亿美元，环比增长26%，同比增长30%。增长主要受益于Windows 11升级带动的PC换机周期。预计2025年至2026年全球PC出货量将维持低个位数增长，同时单机平均存储容量有望实现中个位数提升。生成式AI在PC与智能手机端的加速普及，也为闪迪开辟了新的增长空间。预计今明两年智能手机平均存储容量将保持高个位数增长。公司判断，随着终端设备升级节奏加快，边缘业务将持续扩张，并带动每设备NAND存储搭载量进一步提升。
消费业务同样表现强劲。第一季度该板块销售额达6.52亿美元，同比增长27%，环比增长11%。增长主要得益于与任天堂的合作——联名推出的Switch 2 microSD Express卡在第一季度售出90万张。公司近期还发布了适用于ROG Ally及Xbox的专用存储卡，进一步巩固了其在游戏存储市场的竞争力。
