SpaceX上市首个交易日，进入市场流通的股份仅占总股本的4.2%，筹码供不应求，认购热情高涨，股价短期冲高并不意外。但公司市销率已超过112倍，远超特斯拉的15倍和芯片巨头英伟达的近20倍。简单来讲，SpaceX的业务呈现“一极盈利、两极亏损”的格局。星链是当之无愧的“现金牛”。据招股书披露，这项卫星互联网业务去年营收达113.9亿美元，占SpaceX总营收的61%，
截至2025年底已服务超1000万用户。火箭发射业务凭借复用技术在全球商业火箭发射市场占据约80%份额，但去年仍亏损6.57亿美元，且星舰若要实现载人登陆火星，仍需大量资金投入、推动技术迭代。xAI及未来的太空算力业务则被视为“烧钱黑洞”。根据招股说明书，SpaceX自2002年成立以来累计亏损达413亿美元。（央视财经）
