麦格理近日发布最新研报，对SpaceX（SPCX.US）维持“跑赢大市”的积极评级，并重申其12个月目标价为250美元。该机构认为，尽管市场环境持续变化，但支撑SpaceX长期发展的核心投资逻辑依然稳固，未受到任何实质性冲击。
研报指出，当前市场波动为投资者提供了以显著折价买入SpaceX的窗口期。作为重塑全球航天产业格局的基础设施平台，SpaceX凭借其可重复使用火箭技术、星链（Starlink）卫星互联网项目以及持续扩张的商业发射服务，已构建起难以复制的竞争优势。麦格理强调，这种技术壁垒与规模效应的双重驱动，将使公司在未来数年内持续受益于行业高增长红利。
分析人士特别提到，SpaceX近期在星舰（Starship）研发上的突破性进展，进一步巩固了其作为全球低成本太空运输领导者的地位。随着星链用户规模突破200万大关，以及美国国家航空航天局（NASA）阿尔忒弥斯登月计划等重大项目的推进，公司商业化进程正进入加速阶段。麦格理认为，市场当前对SpaceX的估值尚未充分反映其多维度业务协同带来的长期价值。
