【ITBEAR】中国资本市场迎来巨型券商合并新进展
近日，国泰君安与海通证券的合并重组计划再度取得显著进展。自两家券商于今年9月5日宣布合并以来，这一中国资本市场史上规模最大的A+H双边市场吸收合并案便备受瞩目。11月21日，国泰君安与海通证券分别在上海证券交易所和香港联合交易所发布了合并重组报告书（草案）及联合通函，详细阐述了合并重组的具体细节，并宣布将于12月13日召开股东大会。
根据公告，此次合并将采取国泰君安换股吸收合并海通证券的方式。具体而言，国泰君安将向海通证券的全体A股和H股股东发行相应数量的国泰君安股票，以此完成合并。按照1:0.62的换股比例计算，国泰君安计划发行80.99亿股新股，合并完成后，其总股本将达到170.04亿股。
国泰君安还计划在合并基础上募集不超过100亿元资金，发行不超过6.26亿股A股，每股发行价格为15.97元。这笔资金将主要用于国际化业务、交易投资业务、数字化转型建设以及补充营运资金，旨在推动合并后公司加快成为一流投资银行，提升服务实体经济的能力。
在资金用途方面，国泰君安计划将不超过30亿元用于国际化业务发展，以构建更强大的国际网络；另外30亿元将用于交易投资业务，推动权益、FICC、衍生品等业务发展；不超过10亿元将投入数字化转型，提升财富管理数智化水平及智能交易服务能力；剩余的30亿元将用于补充营运资金，确保各项业务平稳、有序开展。
合并完成后，存续公司将承继海通证券的全部资产、负债、业务、人员等权利和义务，并办理相应的工商变更登记手续，海通证券将注销法人资格。合并后的公司将采用新的名称，并建立新的法人治理结构、管理架构、发展战略和企业文化，全面提升核心竞争力。
从财务数据来看，合并后的国泰君安与海通证券将拥有更雄厚的资本实力和更均衡的资产负债结构。截至2024年三季度末，合并后的公司净资产达到3415亿元，净资本1774亿元，均位居行业首位。同时，每股净资产和资产负债率也得到了显著改善，为未来的业务拓展和市场应对提供了坚实的财务基础。
在业务方面，合并后的公司在零售客户数、零售客户APP月活数、IPO承销规模及家数、公募分仓收入、托管外包规模等重要业务指标上均位居行业前列。合并后的公司还将依托更强大稳固的客户基础、更专业综合的服务能力，持续提高客户服务水平，不断提升市场份额。
在员工安置方面，自交割日起，国泰君安全体员工的劳动合同将由存续公司继续履行，海通证券全体员工的劳动合同也将由存续公司承继并继续履行。这一安排确保了员工权益的平稳过渡，为合并后的公司稳定发展提供了有力保障。
值得注意的是，上海市国有资产监督管理委员会已原则同意国泰君安与海通证券合并重组的总体方案，为这一巨型券商合并案提供了政策上的支持。随着合并重组工作的加快推进，中国资本市场将迎来一家更具国际竞争力与市场引领力的一流投资银行。
