近期，中信证券针对历史上的汽车消费刺激政策进行了全面复盘，发现2024年的政策力度相较于以往有了显著提升。具体而言，今年的单车优惠力度已跃升至9%，这一数字明显高于之前的5%和2.5%的水平，显示出政策对于汽车消费的强大推动力。
然而，值得注意的是，尽管政策力度加大，但其杠杆乘数却呈现出递减的趋势。中信证券的研究显示，这一乘数目前已稳定在3.0左右，并且市场反馈越来越提前。这种变化表明，政策效果在市场中的体现愈发迅速，也进一步增强了政策制定者对市场的掌控力。
基于上述分析，中信证券认为，2024年的汽车消费政策虽然处于“收尾期”，但指数表现相对安全。这一判断主要得益于下半年陆续出台的以旧换新政策，这些政策在很大程度上起到了销量托底的作用。中信证券预计，这一政策未来延续的可能性较大，并且有可能会有更多样化的刺激性政策出台。
对于未来的市场展望，中信证券持中性预期。根据他们的预测，2025年乘用车销量有望达到2924万辆，同比增长6.4%。这一预测数据不仅显示了汽车市场的稳健增长，也预示着汽车行业正在逐步走出内卷，迎来新的发展曙光。
中信证券的这一系列分析，不仅为市场提供了有价值的数据参考，也为投资者提供了重要的决策依据。随着政策的持续推动和市场的不断发展，汽车行业的未来值得期待。
