本田汽车与日产汽车的合并计划正面临严峻考验。本田汽车的CEO三部敏宏在一场联合新闻发布会上直言不讳地指出，日产汽车必须拥有一个稳固的财务基础，双方的合作关系才能继续推进。本田方面预测，日产需要在2026财年将其年营业利润至少提升三倍，合并计划才有可能成功。
为了达到本田设定的这一高标准，日产汽车正紧锣密鼓地计划对其管理体系和业务效率进行全面改革。目标是到2026财年，实现4,000亿日元（约26亿美元）的营业利润。然而，这一数字并非遥不可及，因为在过去的25年里，日产曾有16次达到了这一利润水平，其中2005财年更是创造了8,718亿日元的营业利润纪录。
然而，现实却给日产泼了一盆冷水。2024上半财年，日产汽车的营业利润大幅下滑90.2%，仅为329.08亿日元。这一表现迫使日产将其2024财年的营业利润预期大幅下调至1,500亿日元（约9.5亿美元），与2023财年相比下降了74%。
为了改善财务状况，日产计划在全球范围内裁员9,000人，并缩减20%的产能，即约100万辆汽车。同时，固定成本将削减3,000亿日元，可变成本削减1,000亿日元。然而，即便采取了这些措施，日产能否在全球市场上提高销量并保持竞争力，仍然是一个未知数。
日产CEO内田诚表示，如果公司每年能销售350万辆汽车，并允许股东回报和增长投资，那么公司就可以实现盈利。但遗憾的是，即便有销售激励措施，日产预计2024财年的销量也只能达到340万辆。而削减激励措施虽然能降低可变成本，但可能会进一步阻碍汽车销售；增加激励措施则可能为公司带来更多的财务压力。
与此同时，本田汽车在2024财年的营业利润有望达到1.42万亿日元（约91亿美元），这使得日产在合并后的新控股公司中所占的营业利润份额仅为10%。新控股公司的目标是每年创造3万亿日元（约190亿美元）的营业利润，并建立1万亿日元（约64亿美元）的协同效应。对于日产来说，这意味着它需要在长期内贡献约6,000亿日元（约38亿美元）的营业利润。
然而，如果日产无法提出一个令人信服的战略，在2026财年之前将营业利润提升两倍，那么这场合并可能会在未开始之前就宣告失败。面对这一挑战，日产必须尽快找到一条既能提升销量又能保持盈利能力的道路。
日产和本田合并的最终条款，包括股份转让比例，预计将在2025年6月确定。在这场合并中，日产能否成功实现自我救赎，让我们拭目以待。
