加密货币市场在经历了一段时间的狂热上涨后，近期出现了显著的回调现象。比特币与以太坊这两大主流加密货币的价格，均从历史高位大幅下滑。
具体而言，比特币在8月14日一举突破12.45万美元的历史新高后，便开始持续走低。截至8月19日下午15时30分，比特币的价格已经跌破11.5万美元大关，24小时内的跌幅接近3%。与此同时，以太坊的表现也不尽如人意，其价格跌破4300美元，24小时内跌幅更是超过了6%。
本轮加密货币回调的背后，是宏观预期与技术因素的双重影响。一方面，美国7月的生产者价格指数（PPI）同比大幅增长3.3%，远超市场预期的2.5%，这使得市场对美联储9月降息的预期大幅下降，从原本的98%降低至84%。这一变化导致风险资产的吸引力减弱，加密货币作为其中的一员，自然也难逃下跌的命运。
另一方面，从技术层面来看，比特币和以太坊在8月初均创下了历史新高，部分投资者选择在此时套现离场，高位筹码的获利了结与杠杆清算的连锁效应进一步加剧了市场的回落。这使得加密货币的行情呈现出“台阶式”下探的态势。
以太坊的走势与比特币高度联动，受资金动能和市场情绪的双重影响，其价格也出现了大幅下跌。其他加密货币也纷纷跟跌，Hyperliquid（HYPE币）、SUI币、艾达币、Solana（SOL币）以及BNB（币安币）等均出现了不同程度的下跌。
此次加密货币的跳水，导致大量投资者爆仓。据数据分析平台CoinGlass的数据显示，过去24小时内，加密货币全网合约爆仓金额高达3.32亿美元，涉及爆仓人数超过10万人。其中，多单爆仓金额达到2.36亿美元，空单爆仓金额则为9552.74万美元。最大单笔爆仓单发生在Bitmex-XBTZ25，价值高达782.5万美元。
事实上，加密货币市场的深度回调并非罕见现象。回顾历史，2020年3月中旬，全球市场爆发流动性危机，美股连续熔断，交易者抛售一切风险资产回流美元，比特币和以太坊均出现了大幅下跌。其中，比特币两天内跌幅超过40%，以太坊跌幅也接近50%。这一期间，大量杠杆多头被自动平仓，进一步加剧了市场的下行压力。
近年来加密货币市场还经历了多次重大事件引发的回调。例如，2022年11月，加密货币交易所FTX因挪用客户资产而破产倒闭，直接引发市场信任危机，比特币和以太坊均出现了暴跌。除此之外，特斯拉暂停比特币支付、Celsius与三箭资本连锁爆仓以及加密ETF资金结构调整等事件，也都曾引发过加密货币的大幅回调。
对于此次加密货币的回调，业内人士给出了不同的解读。OKX研究院高级研究员赵伟认为，比特币和以太坊的深度下跌往往是由宏观流动性收紧、政策压力和行业信用风险等多重因素交织所致。在流动性紧张和链上杠杆清算的共振作用下，价格出现剧烈波动。
而HashKey Group首席分析师丁肇飞则指出，从历史数据来看，比特币与以太坊的下跌可以分为上涨趋势中的回撤与市场趋势的反转两种情况。在上涨趋势中的回撤阶段，价格下跌往往由市场去杠杆引发；而在市场趋势反转阶段，下跌表现则更为复杂，通常伴随顶部区间的长时间构筑以及宏观层面的利空因素。
对于未来加密货币市场的走势，虽然存在不确定性，但业内人士普遍认为，阶段性的回调与调整是交易市场运行的一部分。投资者应理性看待市场波动，做好风险管理。
