TCL科技：已顺利完成G5.5印刷OLED生产线的建设，并已建成首条MLED产线

8月29日，TCL科技集团股份有限公司(000100.SZ)公布2025年中期业绩。2025上半年，TCL科技实现营业收入856亿元，同比增长6.7%;归母净利润18.8亿元，同比增长89.3%;经营现金流高增115.9%至273亿元。

报告期内，TCL科技半导体显示业务业绩保持高增长态势。公告指出，公司子公司TCL华星上半年实现营业收入504.3亿元，同比增长14.4%;净利润43.2亿元，同比增长74%;归属TCL科技股东净利润26.3亿元，同比增加51%。

经营层面，公司保持在LCD领域的强大竞争优势，TV和商显等大尺寸产品领域实现市占率24%，同比增长4个百分点，综合竞争力和EBITDA利润率全球领先;在中小尺寸产品方面竞争力快速提高，显示器、笔电、车载、手机、专显等中小尺寸产品销量实现全面增长。

OLED领域，依托位于武汉的G6代OLED产线(t4工厂)，TCL华星OLED业务持续增长，上半年产品销量同比提升8.7%，柔性OLED手机出货市场份额排名全球第四，折叠产品市场出货稳居全球前三，穿戴产品实现规模化量产出货。目前，t4工厂产能稼动率、项目投入产出及EBITDA率均保持国内行业领先。

作为全球领先的半导体显示企业，公司加快对显示行业前沿技术的探索和把握，上半年顺利完成G5.5印刷OLED生产线(t12)的建设，产线产能正在从3k/月提升至9k/月，并在生产工艺、效率和产品质量等方面持续优化;同时公司积极布局Micro LED(简称MLED)产业，于报告期内在苏州建成首条MLED产线。

值得关注的是，TCL科技上半年完成两大并购重组项目，红利逐步显现。上半年公司完成对LGD广州面板与模组厂收购，将其整合命名为t11，自二季度起，此次收购对公司经营业绩的贡献正逐步提升;同期公司完成广州t9项目二期建设工作，t9与t11有望形成良好的产业协同效应，增强公司在中小尺寸的业务规模和竞争力、优化产品结构，为公司LCD业务持续发展奠定基础。此外，公司对深圳华星半导体(G11产线t6、t7)21.53%股权的收购亦已完成资产过户，此举将增厚归母净利润，增强半导体显示业务对上市公司的盈利贡献。

展望后市，主要显示产品价格有望趋于稳定，供给端良好的竞争格局以及按需生产的策略持续推动行业供需均衡发展，叠加大尺寸化趋势驱动需求面积持续增长，行业盈利预计保持稳定增长。TCL华星作为显示产业的龙头企业，有望继续引领显示产业价值链升级，实现企业经营效益和产业价值提升。