随着京东、淘宝两大电商巨头相继入局外卖赛道，2025年上半年的中国餐饮市场呈现出前所未有的竞争态势。行业表面热闹非凡，但头部企业披露的财报数据却透露出"喜忧参半"的深层格局——既有止跌回升的积极信号，也暴露出消费疲软、政策影响等现实挑战。
统计数据显示，29家上市餐饮企业中，17家实现营收正增长，15家净利润同比上升，但仍有7家处于亏损状态。其中古茗以41.26%的净利润增速领跑行业，达势股份（达美乐中国运营商）上半年营收25.93亿元，利润达6592.4万元，同比激增5倍。味千中国、周黑鸭等企业净利润增速均超过100%，实现扭亏为盈。减亏效果同样显著，呷哺呷哺净亏损从2.74亿元收窄至8407万元，奈雪的茶亏损额缩减73%。
市场分化特征在细分赛道表现尤为突出。香港餐饮市场受旅游人数减少、租金高企等因素影响，近半年已有超20家连锁品牌结业，大快活集团亏损同比扩大121.2%。内地市场则呈现冰火两重天：全聚德、广州酒家等老字号持续承压，而小菜园、绿茶等大众餐饮营收利润双升。卤味赛道出现"增利不增收"现象，煌上煌一年半内关闭超1500家门店，通过优化门店结构提升效率。新茶饮品牌保持扩张态势，蜜雪冰城全球门店突破53000家，古茗单店GMV增长超20%，但霸王茶姬净利润同比下降38%。
行业进入深度调整期，企业运营指标呈现明显压力。海底捞客单价从102.9元降至97.9元，正餐及火锅品类翻台率普遍下滑。豪虾传创始人蒋毅指出："餐饮市场已进入存量竞争阶段，新开餐厅实质是在供过于求的市场中增加供给。"这种认知促使企业调整扩张策略，小菜园上半年新增门店仅5家，较2024年的131家大幅放缓。奈雪的茶关闭160家门店后，单店日销售额提升4.1%，印证了"关店增效"的逻辑。
成本管控成为企业生存关键。前端运营中，小菜园通过引入炒菜机使员工成本同比下降8.26%，单店面积从350㎡压缩至220-250㎡，显著降低装修和租金支出。后端供应链方面，蜜雪冰城构建覆盖全国的29个仓储中心，在4个海外国家建立本地化物流体系，巴西40亿元采购大单确保原料供应稳定。百胜中国则依托70条智能生产线和自有配送网络，将非第三方平台业务占比维持在70%。
面对市场剧变，餐饮企业展开多维创新。外卖业务成为重要增长极，奈雪的茶外卖订单占比从40.6%提升至48.1%，海底捞外卖收入9.3亿元，同比增长近6成。传统酒楼加速转型，唐宫中国推出外卖卫星店模式，全聚德试点"摆摊卖快餐"。品牌矩阵建设方面，海底捞通过"红石榴计划"孵化11个新品牌，其他餐厅收入占比从0.8%提升至2.9%。蜜雪冰城旗下幸运咖门店突破8000家，古茗8000家门店配置咖啡设备，将咖啡价格下探至4.9元。周黑鸭推出的"3斤拌·小锅鲜卤"子品牌，通过开放式厨房打造现制热卤+快餐的新场景。
这些变革折射出行业深层逻辑的转变。当市场从增量竞争转向存量博弈，企业不再盲目追求规模扩张，而是通过精细化运营、多元化布局和技术赋能构建核心竞争力。从炒菜机替代人工到智能生产线保障供应，从外卖渠道深耕到子品牌矩阵培育，餐饮业正在经历一场由外及内的转型升级。
