近日，中国证券监督管理委员会官网发布一则重磅行政处罚决定，恒润股份（603985.SH）原实际控制人承立新因操纵公司股价，被处以“没一罚六”合计1.4亿余元罚款，并遭遇8年证券市场禁入措施。这起引发市场高度关注的案件，不仅暴露出个别上市公司实控人漠视市场规则的严重问题，更折射出资本运作背后的复杂动机与风险。
监管调查显示，2023年6月至11月期间，承立新通过多种手段操纵恒润股份股价，试图影响市场交易秩序。这种行为并非孤立事件，梳理过往案例可见，金一文化、会稽山等上市公司实控人曾因类似操作导致公司控制权易主，美尚生态、柏堡龙等企业更因此走向退市深渊。恒润股份的案例，为观察资本市场的灰色地带提供了典型样本。
回溯至2020年，恒润股份上市满三年之际迎来关键转折。这一年，承立新持有的首发限售股解禁，这本应是公司发展进入新阶段的契机。按照资本市场常规路径，上市三年往往是企业经营升级、市值跃升的重要节点。恒润股份确实在此后三年间上演了股价飙升的戏码，但这场资本盛宴的导演者承立新，却未能成为最终受益者。
据知情人士透露，承立新对股价的操控行为可追溯至2020年限售股解禁前后。其通过控制多个账户、集中资金优势等手段，试图制造股价虚高假象。这种精心设计的资本游戏，最终因监管部门的精准打击而暴露。讽刺的是，尽管恒润股份股价在特定时段出现异常波动，但承立新个人不仅未能实现预期收益，反而因违法操作付出沉重代价。
法律界人士指出，此类操纵市场行为不仅违反《证券法》相关规定，更严重损害中小投资者利益。北京某律所证券律师表示：“实控人利用信息优势和资金优势操纵股价，本质上是将公司作为谋取私利的工具，这种行为必须受到严惩。”数据显示，近年来监管部门对市场操纵案件的查处力度持续加大，2023年全年作出操纵市场相关处罚决定同比增幅达37%。
恒润股份的案例为资本市场参与者敲响警钟。某券商策略分析师认为，上市公司实控人应将精力放在提升企业核心竞争力上，而非通过违规手段操纵市场。随着全面注册制改革的深入推进，监管科技手段不断完善，任何试图挑战市场规则的行为都将面临更高风险和更严惩处。
