功能饮料行业领军企业东鹏饮料（集团）股份有限公司近日向港交所主板提交上市申请，华泰国际、摩根士丹利、瑞银集团担任联席保荐人。此次递表标志着该公司正式启动"A+H"双重上市进程，距离其2021年登陆A股市场成为"功能饮料第一股"已过去四年。
根据招股文件披露，募集资金将重点投向七大领域：完善全国产能布局与供应链升级、强化品牌建设与消费者互动、深化全国渠道网络精细化运营、拓展东南亚等海外市场、推进全业务链数字化改造、增强产品创新能力以及补充营运资金。值得关注的是，该公司曾于2025年4月首次递交港股上市申请，但因招股书有效期届满于10月失效，此次为二次递表。
市场分析指出，东鹏饮料选择港股市场具有战略考量。作为国际化资本平台，香港市场不仅能吸引全球投资者提升品牌国际认知度，更为其布局东南亚市场奠定基础。公司管理层曾公开表示，红牛、Monster等国际品牌通过全球化战略实现规模扩张，赴港上市将成为其国际化进程的关键跳板。同时，A股市场持续的股东减持需求也是重要推动因素，数据显示自2021年上市以来，主要股东累计减持金额已超50亿元。
监管层面，证监会此前要求企业补充多项材料，涉及外商投资准入合规性、酒类业务经营情况、数据安全保护措施等核心问题。具体包括确认经营范围是否涉及负面清单领域、详细说明白酒生产销售情况、披露用户信息收集使用规范及跨境数据传输安排，以及境内募投项目的审批进展等。这些要求反映出监管机构对跨国上市企业的合规性审查趋严。
财务数据显示，这家深圳老字号企业保持强劲增长态势。2022至2025年上半年，公司实现营业收入85亿、112.57亿、158.3亿和107.32亿元，对应净利润14.41亿、20.4亿、33.26亿和23.75亿元，毛利率维持在45%左右的较高水平。支撑业绩的核心产品"东鹏特饮"凭借"累了困了"的经典广告语深入人心，但公司已意识到单一产品依赖风险。
为破解增长瓶颈，东鹏饮料自2020年起实施"1+6多品类战略"，在巩固能量饮料市场地位的同时，陆续推出电解质水、咖啡、无糖茶、预调酒、椰汁及大包装饮品六大新品类。不过，新品的市场接受度和盈利能力仍需时间检验。渠道建设方面，如何在维护传统流通网络优势的基础上，构建符合年轻消费群体习惯的电商、新零售体系，成为企业当前面临的重要课题。
