CNBC 11 月 13 日披露，OpenAI 刚敲定的新一轮私募融资规模达 150 亿美元（约 1，003 亿元人民币），把融资前估值推到 1.25 万亿美元（约 8.36 万亿元）的新高，比此前流传的约 110 亿还多出一大截。可光鲜数字遮不住裂缝：《华尔街日报》显示，其今年第三季度营收约 100 亿美元、环比猛增近 50%，同期运营亏损却冲到 109 亿美元，比二季度 101 亿更甚，调整后营业利润率虽从约 -150% 收窄到 -109%，依旧深陷负值泥潭。
为 2027 年 IPO 提前囤粮这轮融资被圈内定性为"机会性融资"，交易尚未正式收口、预计几周内落定，明面上的用意，是给预计 2027 年启动的 IPO 提前备好弹药。模型训练、推理服务与数据中心的重资产投入，让这家明星公司离自我造血尚远，只能靠外部输血撑到登陆公开市场那一天。
与 Anthropic 的上市竞速真正的对手就在一旁。Anthropic 正筹备纳斯达克挂牌，计划 11 月 19 日敲钟，路透社称其 IPO 估值上限约 1.4 万亿美元（约 9.36 万亿元）。两家对股权激励、慈善支出等口径并不一致，直接比利润率需谨慎；但随着相继走向公开，投资者终于能透过财报正面较量它们的营收增速与烧钱效率。
