阿里巴巴在最新财报发布前夕，股价已经呈现出多年未见的上涨趋势，预示着市场对这家科技巨头的信心正在逐步恢复。
随着2025财年第三季度的财报公布，阿里巴巴集团营收达到了2801.54亿元人民币，同比增长8%。经调整后的EBITA也实现了4%的增长，达到548.53亿元人民币。这些亮眼的业绩数据进一步推高了市场情绪。
近期，阿里巴巴在AI和云计算领域的积极进展成为了推动股价上涨的关键因素。DeepSeek在开源模型领域的重大突破，激发了投资者对AI未来的热情。而国内在这一领域表现突出的，正是同样以开源和竞争力著称的Qwen。阿里云也在新年伊始宣布接入DeepSeek-R1模型，进一步增强了其在AI领域的竞争力。
阿里董事长蔡崇信在迪拜的一次峰会上透露，苹果将在中国销售的iPhone手机中采用阿里巴巴的人工智能技术。这一消息无疑为阿里云在AI领域的发展注入了强劲动力，使其在国内外市场上都获得了更多关注。
随着形势的好转，阿里巴巴创始人马云也开始更加频繁地出现在公众视野中。从去年底开始，他多次在公开场合露面，包括在支付宝和蚂蚁集团的二十周年庆上发表演讲，以及与员工亲切互动。这些举动都被外界视为阿里巴巴即将有大动作的信号。
在云计算领域，阿里巴巴的表现尤为抢眼。尽管过去云计算一直被视为电商业务的“辅助位”，但如今它已经展现出了比电商更快的增长速度。DeepSeek带来的东风，让开源模型的市场空间得到了重新评估，而Qwen则凭借其在开源模型领域的领先地位，成功抓住了这一机遇。
根据Huggingface发布的最新开源大模型榜单，排名前十的开源大模型均为基于Qwen开源模型的衍生模型。Qwen的衍生模型数量已突破9万，成为全球最大的开源模型群体之一。这一优势使得阿里云在AI to B领域积累了丰富的经验，并通过与众多第三方合作，在垂类场景的应用上取得了显著成果。
在AI to C领域，阿里巴巴也开始加大投入。财报发布前，有媒体报道阿里巴巴AI To C业务近期开启了大规模人员招聘，开放招聘岗位达到数百个。同时，阿里巴巴还将旗下AI应用从阿里云分拆，并入阿里智能信息事业群，进一步推动了AI在消费级市场的应用。
然而，尽管AI业务取得了显著进展，但阿里巴巴的电商业务仍面临着不小的压力。本季度，淘天整体营收同比增长5.4%，客户管理收入同比增长9%。尽管财报将这一增长归因于线上GMV增长和Take rate同比提升，但电商行业的存量竞争态势依然严峻。
为了应对这一挑战，阿里巴巴在电商领域也采取了一系列措施。例如，通过“全站推广”机制打通淘系自然流量和付费流量之间的壁垒，提高变现率；通过扶持优质品牌和商家实现增长，提升用户体验和营商效率。这些举措在一定程度上止住了近年变现率的颓势，为阿里巴巴电商业务的未来发展奠定了基础。
在云计算和AI的强劲推动下，阿里巴巴的股价和市值有望得到进一步提升。然而，电商业务作为阿里巴巴的半壁江山，其持续造血能力对于公司的整体发展仍然至关重要。因此，在聚焦主干业务的同时，阿里巴巴也需要继续关注并优化电商业务的发展。
AI技术的应用价值也需要通过电商场景进一步得到证明。阿里巴巴已经开始将AI技术广泛应用于商家的全链路运营中，通过算法提升流量分配效率。未来，随着AI技术的不断发展和应用场景的不断拓展，阿里巴巴有望在云计算和AI领域取得更多突破。
马云等高层管理人员的频繁露面，也为阿里巴巴的发展注入了更多信心。他们的言行举止和战略决策，都在一定程度上影响着市场对阿里巴巴的看法和预期。因此，在未来的发展中，阿里巴巴需要继续保持高层管理人员的稳定性和连续性，以确保公司战略的有效实施。
总的来说，阿里巴巴在最新财报中展现出了强劲的增长势头和广阔的发展前景。在云计算和AI领域的积极进展推动下，公司的股价和市值有望得到进一步提升。然而，电商业务作为公司的核心支柱之一，其持续发展和优化仍然至关重要。未来，阿里巴巴需要在保持主干业务稳定增长的同时，积极探索新的增长点和业务领域。
