在2025年的第一季度，商用车行业的上市公司业绩呈现出多样化的态势。根据中国汽车工业协会的统计数据，重型货车市场上，中国重汽、一汽解放、陕汽集团、东风公司和北汽福田占据了销量前五的位置。而在客车市场，宇通客车、中通客车和金龙汽车则稳坐前三的宝座。
业绩的分化在各大商用车上市公司的盈利情况中得到了体现。潍柴动力在这一季度的归母净利润超过了27亿元，中国重汽、福田汽车和宇通客车也都实现了超过1亿元的归母净利润。然而，部分商用车公司由于业务结构相对单一或新能源转型步伐缓慢，其盈利能力显得相对不足。
据统计，已有7家商用车产业链上市公司公布了2025年一季度的财务报告，这些公司的营业收入总和超过了1130亿元，归母净利润总计接近44亿元。这些数据表明，尽管行业内部存在差异，但整体上商用车行业仍保持着一定的增长势头。
在重卡市场，国内销量呈现出逐渐回暖的趋势。一季度，国内商用车总销量达到了105.1万辆，同比增长1.8%，其中重型货车销量环比增长了37.02%。在此背景下，头部企业的营收和利润均实现了增长。例如，潍柴动力在一季度实现了574.64亿元的营业收入，同比增长1.92%，归母净利润同比增长了4.27%。中国重汽和福田汽车也分别实现了13%的营业收入和归母净利润增长。
潍柴动力的发动机销量也呈现出增长态势，一季度共销售各类发动机21.7万台，同比增长5%。其中，重卡发动机销量为8.3万台，高端产品大缸径发动机销量同比增长了40%。这些数据进一步证明了潍柴动力在市场上的强劲表现。
相比之下，一汽解放在一季度的归母净利润出现了下滑，仅为2905.35万元，同比下滑83.42%。这反映了其内部调整的压力和挑战，未来需要通过产品升级和供应链优化等策略来提升竞争力。
客车市场的表现则与重卡市场有所不同。已披露一季报的客车上市公司归母净利润均实现了大幅增长。宇通客车在一季度的归母净利润为7.55亿元，同比增长14.91%。中通客车和金龙汽车的归母净利润也分别实现了80.52%和164.79%的同比增长。
中通客车在销量方面也呈现出逐月递增的趋势，一季度累计销售客车2766辆，同比增长10.02%。金龙汽车则受益于新能源转型和海外市场的爆发，营业总收入和归母净利润均实现了显著增长。
展望未来，客车市场仍将延续增长态势。随着校车市场的集中置换期到来以及新能源城市公交车补贴力度的加大，国内新能源客车销量有望实现持续增长。同时，欧洲新能源客车需求的高速增长以及中东、拉美和东南亚等细分市场的恢复性增长也将推动客车出口的持续增长。
