液冷技术在东南亚AI服务器供应链中掀起热潮。随着Nvidia GB200服务器机柜及采用自研ASIC芯片的云服务提供商服务器对液冷技术的需求激增，这一趋势预计将在未来几年内显著推动AI服务器散热模组供应链的增长。受此影响，东南亚地区的制造商正积极扩大产能，以满足市场需求的快速增长。
据行业内部消息，Nvidia的GB系列服务器机柜出货量正在稳步攀升，其中GB200型号尤为抢眼。鸿海集团已预测，2025年第三季度GB系列的出货量将实现季度间三倍增长。同时，另一家领先原始设计制造商Quanta也表示，GB200的量产进展顺利，且即将推出的GB300型号生产良率高，市场反响热烈。
液冷技术的采用率正随着GB系列服务器机柜出货量的增加而迅速提升。据DIGITIMES Research数据显示，2024年高端AI服务器中液冷技术的占比仅为0.3%，但预计2025年将大幅跃升至38.5%。这一转变主要归因于GB系列服务器机柜内部设计对GPU密度的极致追求，导致传统风冷系统无法容纳，液冷技术因此成为必然选择。
为满足市场对液冷解决方案的强劲需求，制造商Auras Technology和Asia Vital Components均宣布将增加制造能力。Asia Vital Components表示，尽管工厂已满负荷运转，但订单量仍远超预期，因此决定继续扩建越南工厂。目前，该公司正在建设第三期设施，并计划到2026年将越南工厂总数增至八家，同时已购置土地为第四期项目做准备。
Auras Technology同样对液冷市场前景充满信心。该公司报告称，2025年第二季度液冷业务营收已占总营收的23%，并贡献了服务器业务营收的近半壁江山。随着GB300平台的推出，Auras Technology的液冷板和连接器已获得认证，为其未来增长奠定了坚实基础。
不仅Nvidia的服务器机柜采用液冷技术，开发自研ASIC服务器的云服务提供商也纷纷加入液冷行列，以应对高密度AI硬件的热管理挑战。散热制造商Microloops报告称，2025年上半年营收同比增长65.4%，营业利润增长138.95%。这一快速增长主要得益于专为AI ASIC服务器定制的散热产品销量增加，该类产品已成为公司的核心产品线。
液冷技术的潜力远不止于此。据SemiAnalysis和Dell'Oro Group预测，在AI、边缘计算和可持续发展需求的推动下，行业将迅速向机箱级和芯片级直接液冷架构转型。预计液冷支出将以14%的年复合增长率增长，到2029年将超过610亿美元。这一转型将彻底改变数据中心冷却系统的格局，实现更紧凑、更高效的系统设计。
随着英伟达、谷歌、微软等科技巨头迈向更高功率密度的机柜和分离式供电与冷却系统，传统的风冷改造方案已难以满足需求。这些公司的总拥有成本分析显示，液冷解决方案虽然在初期投资较高，但长期来看能显著降低运营成本和能耗，成为未来数据中心冷却的主流趋势。
目前，行业正迅速接近一个引爆点，运营商们正在部署各种“过渡”解决方案以应对近期的GPU部署需求。然而，这些权宜之计存在成本高、耗水量大以及长期可扩展性问题。最终，随着技术的不断进步和需求的持续增长，液冷技术将成为数据中心冷却领域的主导力量。
